6家銀行率先落地股票回購(gòu)增持貸款首批案例正式落地(3)

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2024-10-21 17:40:00 證券時(shí)報(bào)

股票回購(gòu)增持再貸款政策是政策創(chuàng)新，從政策設(shè)計(jì)上看，這一工具具有低利率支持、?？顚Ｓ?、風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)、監(jiān)管豁免和協(xié)調(diào)管理五大特點(diǎn)，其中貸款資金實(shí)行“?？顚Ｓ茫忾]運(yùn)行”，確保資金專項(xiàng)用于股票回購(gòu)和增持，防止資金挪用。

南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝表示，以往要求“信貸資金不得流入股市”，主要是擔(dān)心投資者通過(guò)貸款放大杠桿，加劇市場(chǎng)炒作和資金風(fēng)險(xiǎn)，容易導(dǎo)致股市大漲大跌，增加市場(chǎng)脆弱性。此次創(chuàng)設(shè)新的工具，則是為了支持上市公司和主要股東回購(gòu)增持股票，為其維護(hù)公司價(jià)值、開(kāi)展市值管理開(kāi)辟了一條新路徑，提供了一項(xiàng)新的工具。

在境外成熟市場(chǎng)，上市公司通過(guò)銀行貸款回購(gòu)股票是一種常見(jiàn)做法，也是助推其過(guò)去幾年長(zhǎng)牛行情的原因之一。田利輝指出，此次要求貸款資金“?？顚Ｓ?、封閉運(yùn)行”，對(duì)賬戶管理、資金流轉(zhuǎn)做了相應(yīng)的制度設(shè)計(jì)，不是一味地放、簡(jiǎn)單地給，而是做到放與管的結(jié)合。

從首批回購(gòu)增持貸款銀行看，共有6家商業(yè)銀行參與，工農(nóng)中建四大國(guó)有銀行，招商、中信等股份制銀行均在其中。此前共有21家金融機(jī)構(gòu)獲批具有參與再貸款資格，這些機(jī)構(gòu)均為全國(guó)性機(jī)構(gòu)，在各個(gè)地區(qū)都有分支機(jī)構(gòu)，可以及時(shí)對(duì)接上市公司和股東，為其提供貸款服務(wù)。

目前有的商業(yè)銀行已發(fā)布內(nèi)部指導(dǎo)文件，布置回購(gòu)增持貸款營(yíng)銷工作。不少商業(yè)銀行明確表示，將充分發(fā)揮資金融通的優(yōu)勢(shì)，與上市公司、股東加強(qiáng)溝通，積極支持資本市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展，體現(xiàn)再貸款工具政策引導(dǎo)要求。

市場(chǎng)人士分析，2.25%的貸款利率，對(duì)于上市企業(yè)和主要股東來(lái)說(shuō)，是很低的利率，體現(xiàn)了人民銀行對(duì)推動(dòng)資本市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行的支持力度。這意味著，只要上市公司分紅率高于2.25%，上市公司和主要股東使用貸款回購(gòu)和增持股票就是有利可圖的，料將顯著激發(fā)其回購(gòu)增持熱情。

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