近日，東盟與中日韓宏觀經(jīng)濟(jì)研究辦公室發(fā)布了《東盟與中日韓金融穩(wěn)定報(bào)告》2024版，分析了該地區(qū)的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)及潛在金融風(fēng)險(xiǎn)。報(bào)告指出，自2023年12月以來(lái)，盡管通脹和利率壓力有所減輕，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍面臨挑戰(zhàn)。為此，需要采取措施加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)和金融基本面。

從全球形勢(shì)看，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息周期結(jié)束，2024年上半年全球金融狀況有所改善。然而，三季度開始，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的不確定性和日元套利交易平倉(cāng)的影響導(dǎo)致金融市場(chǎng)波動(dòng)加劇。雖然美聯(lián)儲(chǔ)在9月實(shí)施的寬松貨幣政策在一定程度上改善了貨幣環(huán)境，但通脹和增長(zhǎng)前景的不確定性依然存在。此外，地緣政治局勢(shì)和美國(guó)總統(tǒng)大選也增加了全球金融市場(chǎng)的不確定性。

AMRO首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家許和意表示，2024年?yáng)|盟與中日韓地區(qū)金融穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)有望低于2023年。強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹放緩為決策者提供了減少債務(wù)、重建政策空間和提升財(cái)政政策效能的機(jī)會(huì)，有助于更好地應(yīng)對(duì)未來(lái)潛在沖擊。資本流入將增加外匯儲(chǔ)備，提升市場(chǎng)信心，并為極端市場(chǎng)波動(dòng)提供緩沖。

該地區(qū)仍面臨來(lái)自主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體及其他外生沖擊的宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)。隨著區(qū)域內(nèi)金融體系互聯(lián)性增強(qiáng)，加強(qiáng)區(qū)域整體宏觀經(jīng)濟(jì)金融監(jiān)測(cè)與合作變得尤為重要，以防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。需求疲軟和金融條件趨緊影響了房地產(chǎn)開發(fā)商的財(cái)務(wù)健康狀況，表現(xiàn)為盈利能力、資金流動(dòng)性和償債能力下降?？缇辰鹑跇I(yè)務(wù)中的資金短缺也可能影響金融市場(chǎng)穩(wěn)定性。

短期內(nèi)，東盟與中日韓地區(qū)需警惕通脹抬頭、地緣政治緊張局勢(shì)升級(jí)和全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩等風(fēng)險(xiǎn)，持續(xù)監(jiān)測(cè)全球溢出效應(yīng)，加強(qiáng)區(qū)域宏觀經(jīng)濟(jì)金融監(jiān)測(cè)與合作。具體措施包括加強(qiáng)跨境監(jiān)測(cè)和數(shù)據(jù)共享、開展區(qū)域性壓力測(cè)試、深化監(jiān)管合作以及強(qiáng)化區(qū)域金融安全網(wǎng)。

對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)，應(yīng)采取穩(wěn)定措施，防止基本面良好的企業(yè)因市場(chǎng)惡化或信貸收緊而倒閉。同時(shí)，對(duì)小型銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)等風(fēng)險(xiǎn)敞口較大的機(jī)構(gòu)，需加強(qiáng)其穩(wěn)健性。提升抵御外部沖擊的能力也是關(guān)鍵，對(duì)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)采取宏觀審慎措施，并為面臨流動(dòng)性壓力的成員提供融資支持。促進(jìn)本幣使用和發(fā)展跨境支付系統(tǒng)，在中長(zhǎng)期內(nèi)減少對(duì)單一貨幣的結(jié)構(gòu)性依賴應(yīng)成為優(yōu)先事項(xiàng)。