10月21日，中國(guó)人民銀行開(kāi)展了證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利（SFISF）首次操作，隨后多家券商積極推進(jìn)互換便利業(yè)務(wù)落地。自10月21日中金公司宣布達(dá)成SFISF下的首筆質(zhì)押式回購(gòu)交易之后，國(guó)泰君安、中信證券、財(cái)通證券、廣發(fā)證券、浙商證券等多家券商也紛紛跟進(jìn)，持續(xù)披露參與互換便利業(yè)務(wù)的最新進(jìn)展，并表示將使用互換便利業(yè)務(wù)獲得的資金進(jìn)一步增持股票。

國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所非銀金融行業(yè)負(fù)責(zé)人孔祥表示，互換便利將直接增加券商持有股票規(guī)模。近年來(lái)券商FVTPL資產(chǎn)占比有所下降，F(xiàn)VOCI資產(chǎn)占比提升明顯。結(jié)合互換便利細(xì)則，券商可結(jié)合OCI賬戶(hù)進(jìn)行相應(yīng)權(quán)益投資。

從現(xiàn)有數(shù)據(jù)來(lái)看，截至三季度末，中金公司持有25只重倉(cāng)股，其中對(duì)美盈森的持股數(shù)量最多，達(dá)1817.99萬(wàn)股；其次是華映科技和古越龍山，分別持有1014.47萬(wàn)股和989.04萬(wàn)股。國(guó)泰君安持有21只重倉(cāng)股，持倉(cāng)數(shù)量位于前三的個(gè)股分別是譽(yù)衡藥業(yè)、內(nèi)蒙華電、利亞德，持有數(shù)量分別為1.09億股、3576.43萬(wàn)股、1812.28萬(wàn)股。中信證券持倉(cāng)數(shù)量前三的個(gè)股為上海萊士、東北證券、陜國(guó)投A。廣發(fā)證券持倉(cāng)數(shù)量前三的個(gè)股為藏格礦業(yè)、中礦資源、國(guó)光電器。浙商證券則僅持有渤海輪渡一只重倉(cāng)股。

券商重倉(cāng)股的布局情況與其自營(yíng)投資業(yè)務(wù)的收益緊密相關(guān)。業(yè)內(nèi)分析師認(rèn)為，自營(yíng)業(yè)務(wù)仍是券商業(yè)績(jī)的重要支撐。例如，廣發(fā)證券權(quán)益類(lèi)自營(yíng)投資業(yè)務(wù)堅(jiān)持價(jià)值投資思路，強(qiáng)化自上而下的宏觀策略與行業(yè)及個(gè)股的研究相結(jié)合，利用多策略投資工具降低投資收益波動(dòng)；中國(guó)銀河則以賺取絕對(duì)收益為目標(biāo)，切實(shí)加強(qiáng)主動(dòng)投資的波動(dòng)性管理，優(yōu)化投資組合構(gòu)建和布局，積極發(fā)展中低風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)，穩(wěn)扎穩(wěn)打做好權(quán)益組合投資交易。

對(duì)于普通投資者而言，券商重倉(cāng)股的選股情況具有一定參考價(jià)值。通過(guò)關(guān)注券商重倉(cāng)股，普通投資者可以了解市場(chǎng)主流資金的投資方向，從而做出更為明智的投資決策。但同時(shí)普通投資者也需結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)，審慎做出決策，避免盲目跟風(fēng)。