美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)減持美債MBS 巴菲特大舉套現(xiàn)引發(fā)猜測(cè)(2)
在美國歷史上的七次降息周期中，有三次發(fā)生了經(jīng)濟(jì)硬著陸，四次是經(jīng)濟(jì)軟著陸。因此，判斷美股接下來是否會(huì)面臨大股災(zāi)還是階段性調(diào)整，關(guān)鍵在于美國經(jīng)濟(jì)狀況。當(dāng)前趨勢(shì)表明，無論美國還是中國，都在尋求經(jīng)濟(jì)軟著陸，不認(rèn)為目前會(huì)爆發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。如果這樣看，美股似乎不會(huì)徹底崩盤，甚至可能繼續(xù)上漲。
然而，美國歷史上在經(jīng)濟(jì)軟著陸之后往往會(huì)迎來一次硬著陸。例如1995年和1997年兩次經(jīng)濟(jì)軟著陸后，2000年迎來了互聯(lián)網(wǎng)泡沫危機(jī)?；ヂ?lián)網(wǎng)泡沫剛過去不久，2008年又爆發(fā)了次貸危機(jī)。隨后美國開啟了長達(dá)幾十年的低利率周期，從2008年到2022年持續(xù)了14年的低利率環(huán)境。
2008年美國國債規(guī)模為9萬億美元，占GDP約60%。到了2022年，國債規(guī)模超過30萬億美元，占GDP比例達(dá)到150%。這意味著美國社會(huì)籠罩在一個(gè)巨大的泡沫中，這個(gè)泡沫早晚可能會(huì)破裂，且一旦破裂，后果將不亞于2008年的次貸危機(jī)。
巴菲特陸續(xù)減持股份，說明危機(jī)終將到來，但按照他的減持節(jié)奏，危機(jī)可能還不是馬上就會(huì)發(fā)生。這也符合每次美國經(jīng)濟(jì)軟著陸后將迎來一次經(jīng)濟(jì)硬著陸的歷史規(guī)律。如果這次美國依然實(shí)現(xiàn)軟著陸，那么真正的危機(jī)可能就在2026年前后。美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)減持美債MBS！
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