美聯(lián)儲(chǔ)11月利率決議聲明

美聯(lián)儲(chǔ)在11月的利率決議中采取了謹(jǐn)慎行動(dòng)，將基準(zhǔn)利率從4.50%-4.75%區(qū)間下調(diào)至4.25%-4.50%，這是繼9月份大幅降息0.5個(gè)百分點(diǎn)后的又一次重要決策。此次降息旨在支持物價(jià)穩(wěn)定和最大化就業(yè)的目標(biāo)。然而，政策聲明中刪除了關(guān)于通脹朝著2%目標(biāo)可持續(xù)移動(dòng)信心增強(qiáng)的表述，引發(fā)了對(duì)未來(lái)降息步伐和次數(shù)的疑慮。相反，聲明顯示委員會(huì)認(rèn)為實(shí)現(xiàn)其就業(yè)和通脹目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)大致平衡。美聯(lián)儲(chǔ)11月利率決議聲明！

聲明中還提到，通脹已取得進(jìn)展，接近美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)，同時(shí)對(duì)就業(yè)市場(chǎng)的描述進(jìn)行了修改，指出就業(yè)市場(chǎng)條件已經(jīng)緩和，失業(yè)率有所上升但仍處于低位。美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)縮減所持有的美國(guó)國(guó)債、機(jī)構(gòu)債務(wù)以及機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券，這意味著資產(chǎn)負(fù)債表行動(dòng)的緊縮在一定程度上抵消了較低的利率影響。

最近數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁、通脹持續(xù)以及受天氣和工人罷工影響的混亂就業(yè)市場(chǎng)。根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)首選的通脹指標(biāo)——個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）指數(shù)，9月份的數(shù)據(jù)顯示通脹上升了2.1%，接近美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)。但核心PCE（不包括波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格）為2.7%，與8月份持平，且已連續(xù)三個(gè)月保持在這一水平。勞工部最新的報(bào)告顯示10月份僅創(chuàng)造了12000個(gè)就業(yè)崗位，部分原因是兩次颶風(fēng)和波音公司的罷工造成的暫時(shí)影響。

自2023年7月會(huì)議以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)一直保持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間在5-1/4至5-1/2百分比之間，反映出對(duì)經(jīng)濟(jì)持審慎態(tài)度，并認(rèn)為當(dāng)前政策利率可能已達(dá)到本輪緊縮周期的最高點(diǎn)。盡管通脹率有所下降，但仍高于美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的2%目標(biāo)。美聯(lián)儲(chǔ)堅(jiān)決致力于將通脹率調(diào)回2%的目標(biāo)水平，并在通脹接近2%的信心增強(qiáng)之前無(wú)意降息。

美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)緊張，失業(yè)率接近歷史低點(diǎn)，職位空缺數(shù)量依然較高。隨著職位空缺的減少和勞動(dòng)力供應(yīng)的增加，上半年勞動(dòng)力市場(chǎng)趨于平衡。一季度美國(guó)實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長(zhǎng)溫和，而私人國(guó)內(nèi)需求增長(zhǎng)穩(wěn)健，得益于消費(fèi)增長(zhǎng)雖放緩但依然強(qiáng)勁、資本支出適度增長(zhǎng)以及住宅投資大幅上升。美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)縮減持有的國(guó)債和機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券，截至2024年1月，證券持有規(guī)模從8.5萬(wàn)億美元降至7.2萬(wàn)億美元，預(yù)計(jì)年底將再減少約9500億美元。

市場(chǎng)普遍認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)的降息政策有助于降低全球貨幣金融市場(chǎng)的總體成本，改善企業(yè)和個(gè)人的融資條件，刺激全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。降息能夠顯著降低融資成本，激勵(lì)企業(yè)加大投資，促進(jìn)相關(guān)行業(yè)的投資熱潮，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。此外，降息促使住房貸款、汽車(chē)貸款等利率下降，使得更多消費(fèi)者能以較低的成本購(gòu)買(mǎi)房產(chǎn)和其他重要商品，從而刺激消費(fèi)增長(zhǎng)。同時(shí)，美國(guó)國(guó)內(nèi)信用卡債務(wù)的利率也可能隨之降低，減輕家庭的財(cái)務(wù)壓力。降息也降低了企業(yè)的融資成本，特別是信貸依賴(lài)型企業(yè)，從而激發(fā)實(shí)體企業(yè)的投資活力，推動(dòng)全球科技發(fā)展、企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)及生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大。

美聯(lián)儲(chǔ)降息通常會(huì)導(dǎo)致美元貶值，減弱其對(duì)其他貨幣的吸引力，資本可能會(huì)流向收益更高的市場(chǎng)，促進(jìn)新興市場(chǎng)的資金流入，優(yōu)化外部投資環(huán)境。通過(guò)提高全球企業(yè)的盈利能力，增加就業(yè)機(jī)會(huì)，有助于緩解全球高失業(yè)率的問(wèn)題，對(duì)縮小收入差距也有積極作用。但降息也存在潛在風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，可能導(dǎo)致存款利率和金融投資收益率下降，影響家庭理財(cái)規(guī)劃和消費(fèi)選擇。就美國(guó)股市和債市而言，除非美國(guó)經(jīng)濟(jì)遭遇嚴(yán)重衰退，否則國(guó)債利率進(jìn)一步下行的空間有限。美聯(lián)儲(chǔ)11月利率決議聲明。