北京：宏觀杠桿率三季度末升至298.1%：居民杠桿率連續(xù)兩個季度下降債務(wù)增速創(chuàng)歷史新低

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2024-11-08 10:39:54 網(wǎng)易

國家金融與發(fā)展實驗室近日發(fā)布2024年三季度宏觀杠桿率數(shù)據(jù)，顯示今年三季度末的宏觀杠桿率從二季度末的295.6%上升至298.1%，增幅為2.5個百分點。前三季度共上升了10.1個百分點。非金融企業(yè)部門上升了6.2個百分點，政府部門上升了4.2個百分點，居民部門下降了0.3個百分點。

實體經(jīng)濟債務(wù)增速仍處于低位，總債務(wù)同比增速降至8.1%，再創(chuàng)歷史新低。其中，居民、企業(yè)和政府的債務(wù)同比增速分別為3.0%、7.4%和16.6%。名義GDP增速已經(jīng)連續(xù)六個季度低于實際GDP增速，只要債務(wù)增速高于名義GDP增速，無論債務(wù)增速如何下降，宏觀杠桿率都會上升。今年前三季度實際GDP增速為4.8%，名義GDP增速為4.1%。

報告預(yù)計，9月底一攬子增量政策出臺后，居民和企業(yè)資產(chǎn)負債表加快修復(fù)，財政政策釋放進一步擴張的積極信號。信用修復(fù)和財政擴張共同推動經(jīng)濟企穩(wěn)回升，預(yù)計四季度宏觀杠桿率穩(wěn)中有升，全年宏觀杠桿率共上升11個百分點左右。

報告提到，今年6月，國際清算銀行大幅調(diào)整了對中國2014年以來宏觀杠桿率的估算，大部分年份調(diào)整幅度達到20個百分點左右。BIS的數(shù)據(jù)調(diào)整呈現(xiàn)出向中國數(shù)據(jù)“趨同”態(tài)勢，表明中國宏觀杠桿率數(shù)據(jù)估算的可靠性和權(quán)威性。

今年三季度居民部門杠桿率下降了0.3個百分點，從二季度末的63.5%降至63.2%；前三季度居民杠桿率也是共下降了0.3個百分點。盡管央行、住建部等監(jiān)管當局對于住房交易市場的監(jiān)管及貸款利率都有所放松，但住房貸款仍沒有明顯起色，房貸已經(jīng)連續(xù)六個季度負增長。具體來看，三季度居民總貸款增速降至3.0%，其中消費性貸款（包括房貸和普通消費貸）增速降至0.4%，個人經(jīng)營貸增速降至9.9%。二季度的房貸增速為-2.0%，其他消費性貸款增速為6.5%。消費貸增速仍在下降，房貸增速自2023年二季度起已經(jīng)持續(xù)六個季度負增長。

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