美聯(lián)儲日前宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個基點至4.50%至4.75%之間,這是連續(xù)第二次降息,符合市場預(yù)期。保德信固定收益認(rèn)為,美聯(lián)儲正逐步趨向中性利率。
保德信固定收益首席投資策略師兼全球債券主管Robert Tipp表示,美聯(lián)儲重申其利率路徑將繼續(xù)依賴于市場數(shù)據(jù),并逐步邁向中性利率。由于近期美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)穩(wěn)定,這一進(jìn)程可能會比最初設(shè)想的更為漸進(jìn)。最近經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示,收入數(shù)據(jù)有所上修,儲蓄率從3%上調(diào)至5%,這有助于支撐經(jīng)濟活動。因此,美聯(lián)儲可以繼續(xù)向中性利率邁進(jìn),同時盡可能維持勞動力市場的強勁水平,但步伐可能放緩。目前,美聯(lián)儲的政策立場相對從容。