12月9日，大盤午后持續(xù)調(diào)整，滬指險(xiǎn)守3400點(diǎn)，創(chuàng)指跌幅有所收窄。截至收盤，滬指報(bào)3402.53點(diǎn)，跌0.05%；深成指報(bào)10731.66點(diǎn)，跌0.55%；創(chuàng)指報(bào)2248.63點(diǎn)，跌0.81%。個股跌多漲少，下跌個股超過3200只，但仍有超過100只股票逆勢漲停。

板塊方面，人形機(jī)器人概念持續(xù)強(qiáng)勢，翔樓新材、中研股份漲停，天娛數(shù)科、奮達(dá)科技等集體漲停；PEEK材料概念爆發(fā)，新瀚新材漲停；Sora概念午后拉升，福石控股漲停，金財(cái)互聯(lián)、風(fēng)語筑等漲停；地產(chǎn)股繼續(xù)調(diào)整，皇庭國際跌停；海南本地股再走低，欣龍控股跌停；非金屬材料概念走弱，東方碳素跌幅居前。

中銀證券認(rèn)為，寬貨幣+弱信用的邏輯短期仍將延續(xù)，在偏寬松的貨幣政策預(yù)期下，市場震蕩向上方向不改。自9月末以來，市場反彈的主力增量資金來源于兩融資金為代表的活躍型資金，小盤股的相對收益表現(xiàn)與兩融增量資金進(jìn)場節(jié)奏高度相關(guān)。隨著政策預(yù)期的落地，市場會逐步進(jìn)入跨年行情的配置過程之中。預(yù)計(jì)2025年A股盈利有望迎來拐點(diǎn)，科技成長類資產(chǎn)大概率占優(yōu)，營收增速有望成為風(fēng)格配置的主導(dǎo)因子。

光大證券指出，政策的持續(xù)支持以及賺錢效應(yīng)帶來的資金流入將有望進(jìn)一步提升市場估值。歷史數(shù)據(jù)顯示，政策支持之下，市場估值通常會顯著抬升。雖然當(dāng)前市場估值處于2010年以來的均值附近，但后續(xù)增量資金的流入可能會繼續(xù)助力市場估值抬升。未來市場或?qū)⑻幱凇皬?qiáng)現(xiàn)實(shí)、強(qiáng)情緒”或“弱現(xiàn)實(shí)、強(qiáng)情緒”情景，市場風(fēng)格或在成長與均衡風(fēng)格之間輪動。成長風(fēng)格行業(yè)關(guān)注證券、光伏設(shè)備、電池、半導(dǎo)體等，均衡偏經(jīng)濟(jì)風(fēng)格關(guān)注保險(xiǎn)、房地產(chǎn)開發(fā)等。

國盛證券研報(bào)認(rèn)為，近半月政策繼續(xù)聚焦穩(wěn)增長、穩(wěn)信心、穩(wěn)地產(chǎn)，具體有7大焦點(diǎn)。近期將依次召開政治局會議、中央經(jīng)濟(jì)工作會議，將大體確定明年政策基調(diào)和總體部署。預(yù)計(jì)2025年政策總基調(diào)更擴(kuò)張、更積極、更給力，應(yīng)會繼續(xù)“保5%”，可能新增“推動物價(jià)回升”。擴(kuò)內(nèi)需為主，中央加杠桿力度是關(guān)鍵，繼續(xù)推動“樓市、股市”兩大穩(wěn)定，對“外部環(huán)境、經(jīng)濟(jì)形勢、財(cái)政擴(kuò)張、消費(fèi)、收儲、擴(kuò)基建、人口”等方面可能有新表述。對政策、市場可以樂觀點(diǎn)，年底年初有望階段性“股債雙?！?。