東方金誠首席宏觀分析師王青認為,2025年宏觀政策逆周期調節(jié)力度將較2024年進一步加大。預計目標財政赤字率會上調至4.0%左右,新增地方專項債規(guī)模會擴大到7萬億左右。此外,央行將繼續(xù)實施有力度的降息降準,政策性降息幅度有可能達到0.5個百分點,各類結構性貨幣政策工具利率也會適時下調,引導企業(yè)和居民融資成本下行。
華鑫證券首席策略分析師嚴凱文表示,此次中央政治局會議對于貨幣政策描述出現(xiàn)重大變化,表明貨幣政策將更加積極有效。結合此前出臺的一攬子化債政策,2025年將是積極宏觀政策持續(xù)釋放的年份。
中信建投分析師周君芝指出,此次會議給出明顯積極信號的表述包括實施更加積極有為的宏觀政策、穩(wěn)住樓市股市、加強超常規(guī)逆周期調節(jié)、大力提振消費、更加積極的財政政策、適度寬松的貨幣政策等。這些積極表述中,最關心的是“適度寬松的貨幣政策”。
在貨幣寬松背景下,受益較多的行業(yè)包括房地產、金融和信息技術。房地產板塊的償債能力將有所提升,金融板塊特別是券商和保險將顯著受益,信息技術板塊也將直接受益于利率下行。