中國股債匯齊升資產(chǎn)集體大漲(2)

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2024-12-10 17:09:41 中新經(jīng)緯

銀河證券認(rèn)為，會議表述積極，較超預(yù)期的“適度寬松的貨幣政策”定調(diào)下，短期或有股債雙牛，但也仍需關(guān)注近期將召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議的表述。中信建投也稱，股債雙牛有望延續(xù)。超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)政策既為經(jīng)濟(jì)活力回升提供充足動(dòng)力，也為改善預(yù)期、重振信心提供強(qiáng)有力的支持，更為資本市場提供了充足的源頭活水。股市有望繼續(xù)走強(qiáng)，無風(fēng)險(xiǎn)收益率有望繼續(xù)下行。

中信證券表示，從歷史經(jīng)驗(yàn)看，對債市而言，提及“適度寬松”并不等同于牛尾行情臨近，債牛的持續(xù)時(shí)間核心在于后續(xù)寬貨幣操作的可持續(xù)性；對股市而言，相較于后續(xù)寬貨幣預(yù)期，股市交易的是寬貨幣對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的提振效果，不過這一特征近年有所反轉(zhuǎn)；對匯率而言，寬貨幣取向確立可能同步或領(lǐng)先1到4個(gè)月于匯率走弱；對商品而言，貨幣取向變化與其關(guān)聯(lián)度偏弱，整體略領(lǐng)先于大行情拐點(diǎn)。

展望后續(xù)，前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、基金經(jīng)理?xiàng)畹慢埍硎?，大力發(fā)展資本市場是建設(shè)金融強(qiáng)國的必由之路。2024年即將收官，展望2025年，我國資本市場有望延續(xù)優(yōu)勢的走勢，產(chǎn)生較大的投資機(jī)會。建議投資者可以通過布局優(yōu)質(zhì)股票或者優(yōu)質(zhì)基金，抓住2025年的投資機(jī)會，實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)性收入，實(shí)現(xiàn)財(cái)富增長。

中信證券認(rèn)為，本次會議提到“加強(qiáng)超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)”，對于增量政策空間的表述相對積極，而前期政策工具成效在數(shù)據(jù)層面的顯現(xiàn)仍不充分，寬貨幣的快速退出概率仍然較小。股債兩市均可能存在走強(qiáng)的基礎(chǔ)，而匯率壓力可能階段性延續(xù)；商品市場方面，金融屬性較強(qiáng)的品種，以及地產(chǎn)相關(guān)的工業(yè)品也可能出現(xiàn)漲價(jià)的可能性。

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(責(zé)任編輯：張蕾)

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