全球金融市場將迎來超級央行周。本周，全球?qū)⒂瓉怼俺壯胄兄堋?，包括美?lián)儲、英國央行和日本央行在內(nèi)的超過20家央行將公布利率決議。市場普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將降息25個基點(diǎn)，而英國央行和日本央行可能會按兵不動。業(yè)內(nèi)人士表示，美聯(lián)儲本周降息預(yù)期已完全反映在市場價格中，如有變數(shù)將掀翻市場預(yù)期。

近期美股科技股表現(xiàn)強(qiáng)勁，一度助推納斯達(dá)克綜合指數(shù)歷史上首次突破20000點(diǎn)關(guān)口。上周，大型科技股特斯拉、谷歌、蘋果、亞馬遜、臉書（Meta）股價均創(chuàng)下歷史新高，“科技七姐妹”總市值累計(jì)增加2374.35億美元。

上周美股走勢有所分化，科技股延續(xù)強(qiáng)勢，推動納斯達(dá)克綜合指數(shù)首次突破20000點(diǎn)關(guān)口，標(biāo)普500指數(shù)、道指均出現(xiàn)調(diào)整。具體來看，特斯拉漲超12%，股價創(chuàng)下歷史新高436.30美元；谷歌漲超8%，股價最高至195.61美元；蘋果漲超2%，股價一度創(chuàng)下歷史新高250.80美元；微軟、亞馬遜小幅上漲，其中亞馬遜股價一度創(chuàng)下歷史新高231.20美元；英偉達(dá)跌超5%，臉書（Meta）小幅下跌，股價一度創(chuàng)下歷史新高638.40美元。

從總市值角度來看，蘋果目前總市值為37506.89億美元，位居全球首位；微軟、英偉達(dá)總市值分別為33253.99億美元、32877.83億美元；亞馬遜、谷歌總市值均超23000億美元。上周，谷歌總市值增加1837.44億美元；特斯拉緊隨其后，總市值增加1509.09億美元；蘋果、微軟、亞馬遜總市值依次增加799.63億美元、275.09億美元、45.21億美元，“科技七姐妹”總市值累計(jì)增加2374.35億美元。

自今年9月美聯(lián)儲宣布大幅降息以來，全球多家央行選擇跟隨降息。本周美聯(lián)儲將召開今年最后一次會議并決定是否降息，全球金融市場目光再次聚焦于此。當(dāng)?shù)貢r間12月17日至18日，美聯(lián)儲將召開年內(nèi)最后一次議息會議，并將于北京時間12月19日凌晨3點(diǎn)公布利率決議、經(jīng)濟(jì)展望和“點(diǎn)陣圖”。投資者預(yù)計(jì)美聯(lián)儲12月降息25個基點(diǎn)的概率高達(dá)98%。若降息25個基點(diǎn)，將使美國利率處于4.25%至4.5%的新目標(biāo)區(qū)間。這一預(yù)期并非基于最新公布的通脹，而是基于整體經(jīng)濟(jì)形勢的走向。

值得注意的是，美聯(lián)儲本周降息的預(yù)期已經(jīng)完全反映在市場價格之中，如有變數(shù)，將掀翻市場預(yù)期。12月4日，美聯(lián)儲主席鮑威爾在緘默期開始前最后一次發(fā)聲表示，考慮到美國經(jīng)濟(jì)比9月份開始降息時表現(xiàn)得更為強(qiáng)勁，這使得政策制定者在進(jìn)一步降息時可能會更加謹(jǐn)慎。盡管市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲本周將再次降息25個基點(diǎn)，但由于經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁且通脹居高不下，投資者已降低了對決策者明年降息幅度的押注。

除了美聯(lián)儲，本周包括日本、英國等在內(nèi)超20家央行將公布其利率決策，這些國家和地區(qū)合計(jì)占全球經(jīng)濟(jì)的五分之二。分析人士表示，本周日本央行將傾向于維持利率不變，預(yù)計(jì)到2025年才會再次加息，英國央行將在周四選擇按兵不動。至于北歐國家，貨幣政策的分歧依然明顯，瑞典央行大概率會進(jìn)行第五次降息，而挪威央行則可能將降息推遲至明年。

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，本周市場將密切關(guān)注周五出爐的美國11月個人消費(fèi)支出價格指數(shù)（PCE），這是美聯(lián)儲最為青睞的通脹指標(biāo)。此外，美國11月零售數(shù)據(jù)、三季度實(shí)際GDP年化季環(huán)比終值將分別于周二、周四發(fā)布。歐洲方面，周一，歐元區(qū)將公布12月PMI初值。上月數(shù)據(jù)顯示，11月歐元區(qū)商業(yè)活動再度下滑，服務(wù)業(yè)與制造業(yè)PMI雙雙進(jìn)入萎縮區(qū)域，新訂單連續(xù)六個月下降且降幅持續(xù)擴(kuò)大，企業(yè)信心降至一年來最低。法國商業(yè)活動水平連續(xù)第三個月下降，萎縮速度為今年1月以來最快。

此前歐洲央行決定將三大關(guān)鍵利率分別下調(diào)25個基點(diǎn)，這是該行今年6月宣布降息以來第四次下調(diào)利率。本周，包括歐洲央行行長拉加德、副行長金多斯、執(zhí)委施納貝爾和首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連恩在內(nèi)諸多央行高官將發(fā)表講話，與市場做進(jìn)一步溝通。

上周，國際貴金屬期貨走勢分化，其中COMEX黃金期貨累計(jì)上漲0.24%，上周五收報(bào)2665.9美元/盎司；COMEX白銀期貨下跌1.86%，上周五收報(bào)31美元/盎司。摩根大通分析師近期發(fā)布的最新研究報(bào)告表示，繼續(xù)看漲黃金市場，預(yù)計(jì)2025年黃金價格有望向3000美元/盎司邁進(jìn)。分析師指出，在2025年宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性加劇的背景下，黃金將繼續(xù)發(fā)揮重要的對沖作用。

天風(fēng)證券表示，地緣局勢和金融環(huán)境變得日益錯綜復(fù)雜，使得黃金儲備管理比以往任何時候都更具現(xiàn)實(shí)意義。未來去美元化烈度將延續(xù)，進(jìn)一步強(qiáng)化各國央行增持黃金儲備的態(tài)度。作為本輪黃金牛市最重要的驅(qū)動力，目前沒有看到反轉(zhuǎn)甚至減弱的跡象，黃金應(yīng)該繼續(xù)維持多頭思路。中銀期貨也認(rèn)為，盡管在即將到來的2025年，黃金市場可能會出現(xiàn)較大的分歧，而使得價格將會出現(xiàn)較大的波動，但黃金仍然具備相當(dāng)?shù)呐渲脙r值。理由包括：全球宏觀形勢仍然保持不確定性；地緣局勢風(fēng)險(xiǎn)無法消除；本幣計(jì)價的黃金價格可能優(yōu)于美元計(jì)價。