2024年12月20日，中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布新版LPR報(bào)價(jià)：1年期品種報(bào)3.10%；5年期以上品種報(bào)3.60%。記者注意到，LPR報(bào)價(jià)已連續(xù)2個(gè)月維持不變。

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東方金誠研究團(tuán)隊(duì)王青、李曉峰、馮琳聯(lián)名點(diǎn)評，當(dāng)前進(jìn)入政策效果觀察期，重點(diǎn)是將前期“有力度”的政策性降息及10月LPR報(bào)價(jià)大幅下調(diào)效應(yīng)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)，引導(dǎo)企業(yè)和居民融資成本下行，激發(fā)投資和消費(fèi)動(dòng)能，推動(dòng)房地產(chǎn)市場“止跌回穩(wěn)”。而中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明團(tuán)隊(duì)分析，本次LPR報(bào)價(jià)未調(diào)降可能是兼顧內(nèi)外政策環(huán)境，平衡穩(wěn)匯率和寬貨幣目標(biāo)下的選擇。

LPR報(bào)價(jià)連續(xù)2個(gè)月保持不變

記者注意到，2024年以來，人民銀行進(jìn)一步改革完善貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR），著重提高LPR報(bào)價(jià)質(zhì)量，推動(dòng)貸款利率穩(wěn)中有降。7月、9月公開市場7天期逆回購操作利率分別下調(diào)0.1個(gè)百分點(diǎn)和0.2個(gè)百分點(diǎn)，帶動(dòng)7月和10月公布的1年期和5年期以上LPR均累計(jì)下降0.35個(gè)百分點(diǎn)，促進(jìn)降低實(shí)際貸款利率水平。

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今年10月，LPR報(bào)價(jià)再次下調(diào)，幅度為25個(gè)基點(diǎn)，下調(diào)后1年期LPR為3.1%，5年期以上LPR為3.6%。截至12月，1年期和5年期以上LPR已連續(xù)2個(gè)月維持不變，分別為3.1%和3.6%，分別較上年12月下降0.35個(gè)和0.6個(gè)百分點(diǎn)。

東方金誠研究團(tuán)隊(duì)王青、李曉峰、馮琳聯(lián)名點(diǎn)評，12月LPR報(bào)價(jià)保持不變，符合市場預(yù)期。具體看，一方面，作為LPR報(bào)價(jià)的定價(jià)基礎(chǔ)，本月政策利率，也就是央行7天期逆回購利率保持穩(wěn)定，已在很大程度上預(yù)示12月LPR報(bào)價(jià)會(huì)保持不變。另一方面，10月LPR報(bào)價(jià)跟進(jìn)9月政策利率下調(diào)幅度較大，加之當(dāng)前銀行凈息差處在歷史低位，盡管12月以來銀行同業(yè)存單到期收益率出現(xiàn)大幅下行，但報(bào)價(jià)行仍缺乏下調(diào)LPR報(bào)價(jià)加點(diǎn)的動(dòng)力（LPR報(bào)價(jià)由政策利率和報(bào)價(jià)加點(diǎn)共同決定，其中LPR報(bào)價(jià)加點(diǎn)主要考慮銀行資金成本、信貸市場供求、信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)等因素）。