出乎意料的事情發(fā)生了。在銀行利率持續(xù)下降幾年后，最近部分銀行的存款利率開(kāi)始逆勢(shì)上調(diào)。例如，襄城農(nóng)商銀行1萬(wàn)元起存，3個(gè)月到3年的定存利率上浮區(qū)間達(dá)到1.15%至1.96%；滎陽(yáng)農(nóng)商銀行3個(gè)月到3年的定存利率最高拉漲了50個(gè)基點(diǎn)。甚至有些大額存單利率也上調(diào)到了3%左右，如無(wú)錫錫商銀行近期推出的3年期大額存單產(chǎn)品，年利率達(dá)到了3%。

存款利率上漲的銀行大多規(guī)模較小或是一些村鎮(zhèn)銀行。這些銀行提高存款利率主要是為了攬儲(chǔ)以維持生存。過(guò)去幾年地方性小銀行數(shù)量不斷減少，上半年銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)法人總數(shù)比去年減少了136家，尤其是村鎮(zhèn)銀行減少了22家。很多銀行如果不趁著年底攬一些存款，可能連資本金都湊不齊。高息攬儲(chǔ)對(duì)于小銀行來(lái)說(shuō)是企業(yè)自救的方式，但對(duì)于儲(chǔ)戶而言，存在安全性問(wèn)題。畢竟小銀行不如傳統(tǒng)大銀行穩(wěn)定，這也是大多數(shù)人更愿意把錢放在六大行的原因。

其次，明年的整體趨勢(shì)依然是降息。雖然一小部分銀行提高了利率，但這改變不了明年的整體降息趨勢(shì)。一方面，最近的會(huì)議已經(jīng)明確表示明年將采取更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，暗示貨幣流動(dòng)性會(huì)增加。另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)今年降息了100個(gè)基點(diǎn)，明年的降息幅度預(yù)計(jì)至少達(dá)到50個(gè)基點(diǎn)。這為我們釋放了很大的降息空間。隨著貸款利率下降，接下來(lái)必然會(huì)影響存款利率。銀行的主要收益靠貸款利息，存款利息是純成本，如果貸款利率下降，存款利息也會(huì)隨之下降。

在這種情況下，去存款不僅收益率低，機(jī)會(huì)成本也會(huì)變高。過(guò)去三年，存款是一個(gè)不錯(cuò)的選擇，有些人甚至愿意遠(yuǎn)赴小銀行存錢。但從明年開(kāi)始，隨著貨幣寬松加快，不同資產(chǎn)之間的收益率會(huì)出現(xiàn)分化。一些資產(chǎn)的收益率會(huì)因貨幣流入而提高，另一些則會(huì)持續(xù)降低。收益率走低的資產(chǎn)包括銀行存款、部分理財(cái)產(chǎn)品以及沒(méi)有價(jià)值城市的房產(chǎn)。因此，了解哪些資產(chǎn)的收益率會(huì)更高變得尤為重要。

我們已經(jīng)進(jìn)入了低利率時(shí)代，這意味著要轉(zhuǎn)變思維，關(guān)注新增貨幣而不是存量貨幣。低利率環(huán)境下，錢不值錢，財(cái)富差距會(huì)不斷拉大。可以參考日本過(guò)去幾十年的情況，貨幣貶值、匯率下降、財(cái)富差距擴(kuò)大等現(xiàn)象可能會(huì)出現(xiàn)。因此，不應(yīng)過(guò)度關(guān)注存量財(cái)富，而應(yīng)關(guān)注新增貨幣的流向。最新的棚改貨幣化規(guī)模已從35個(gè)城市擴(kuò)大到300個(gè)城市，明年將是大規(guī)模棚改鋪開(kāi)的一年，大量資金將流向棚改城市。增量貨幣主要會(huì)流向那些棚改速度快、規(guī)模大的城市。如果你的房子位于這些城市，未來(lái)房?jī)r(jià)可能有支撐，可以先持有不動(dòng)。具體哪些城市的棚改速度更快、規(guī)模更大，將在今晚的閉門(mén)直播課上進(jìn)行詳細(xì)介紹。