節(jié)前最佳窗口A股能否上車！本周是春節(jié)前最后一個(gè)完整的交易周，加上節(jié)前的最后一個(gè)交易日，春節(jié)前僅剩下6個(gè)交易日。回顧歷史，自2004年春節(jié)以來，上證指數(shù)在春節(jié)前五個(gè)交易日的平均收益率為1.8%，上漲概率達(dá)81%。春節(jié)前下跌的年份主要是2018、2020和2022年，這可能與海外市場動(dòng)蕩和俄烏沖突等外部事件有關(guān)。

春節(jié)前后A股市場的上漲勝率較高。近十年來，春節(jié)后5個(gè)交易日上證指數(shù)上漲年份占比達(dá)到70%，漲幅最大的是2024年，達(dá)到4.85%；春節(jié)后10個(gè)交易日，上證指數(shù)上漲年份占比仍有70%，漲幅最大的是2019年，達(dá)到7.10%。

國內(nèi)基本面穩(wěn)步修復(fù)，市場擔(dān)憂逐漸放緩。盡管去年以來國內(nèi)經(jīng)濟(jì)遭到市場的擔(dān)憂，但2024年全年GDP目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)。根據(jù)統(tǒng)計(jì)局初步核算，全年國內(nèi)生產(chǎn)總值1349084億元，按不變價(jià)格計(jì)算，比上年增長5.0%。分季度看，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長5.3%，二季度增長4.7%，三季度增長4.6%，四季度增長5.4%。經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)的順利達(dá)成讓市場看到了管理層的決心和信心，也顯示了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步修復(fù)的態(tài)勢(shì)，為市場整體向好提供了有力支撐。

海外方面，擾動(dòng)即將落地。特朗普當(dāng)選總統(tǒng)后，市場一度因關(guān)稅及貿(mào)易問題擔(dān)憂不斷，對(duì)市場帶來承壓。然而，隨著特朗普正式上任，擔(dān)憂預(yù)期或告一段落。自2018年以來，加強(qiáng)關(guān)稅并未對(duì)中國出口造成太大影響。中國企業(yè)通過出海將產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈和利益鏈分散到更多國家和地區(qū)，貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)化使中國出口更具韌性。因此，即使實(shí)質(zhì)性貿(mào)易問題對(duì)市場帶來不利影響，也僅是外因，在當(dāng)前內(nèi)因主導(dǎo)下，市場整體影響相對(duì)有限。

此外，“牛市旗手”即券商板塊有望迎來拐點(diǎn)，給市場帶來提振。截至1月17日，包括中信證券在內(nèi)的15家券商披露了2024年業(yè)績快報(bào)，其中12家券商的營業(yè)收入和凈利潤都實(shí)現(xiàn)正增長。國泰君安非銀研究預(yù)計(jì)，43家上市券商2024年調(diào)整后營業(yè)收入同比增長7.18%至4383.75億元，歸母凈利潤同比增長14.03%至1466.30億元。券商板塊歷來有“牛市旗手”的稱號(hào)，春節(jié)后通常會(huì)出現(xiàn)較明顯的反彈行情，資金涌入帶動(dòng)股價(jià)上漲。券商板塊業(yè)績拐點(diǎn)來臨之際，其表現(xiàn)對(duì)市場的提振作用顯著。