隨著2024年的到來，券商的業(yè)績表現成為關注焦點。截至1月20日，已有20家券商公布了部分業(yè)績情況，超過八成實現同比增長或扭虧為盈。

從歸母凈利潤來看，中信證券和招商證券分別達到了217.04億元和103.67億元。國投證券、國元證券、中金財富以及東興證券等也取得了較好的成績，歸母凈利潤均超過10億元。麥高證券由于上一年基數較低，2024年增長率超過了1000%。第一創(chuàng)業(yè)、粵開證券、中航證券等小券商的歸母凈利潤同比增長也超過100%。

在營收方面，中信證券以637.89億元的營業(yè)收入領先，大幅高于招商證券的208.72億元。自營業(yè)務成為券商今年增長的關鍵因素之一。山西證券研報認為，在低基數、債市上漲和交易量擴張的支持下，券商2024年第四季度業(yè)績有望超預期。例如，英大證券2024年自營業(yè)務收入為2.53億元，同比增長超過300%；五礦證券去年自營凈收入5.09億元，同比增長超過50%。

多家上市券商解釋了增長原因。東興證券表示，公司投資業(yè)績大幅提升，財富業(yè)務及資產管理業(yè)務穩(wěn)步發(fā)展。第一創(chuàng)業(yè)提到，公司及時把握市場機會，自營投資業(yè)務收入大幅增長，投資銀行業(yè)務收入及證券經紀業(yè)務收入穩(wěn)步增加。國元證券指出，隨著資本市場活躍度增加和自身經營能力提升，公司主營收入顯著增加。東北證券稱，公司投資與銷售交易業(yè)務、財富管理業(yè)務和資產管理業(yè)務收入同比增長。錦龍股份則提到，中山證券自營業(yè)務收入大幅增長，凈利潤扭虧為盈。國盛金控表示，債券市場持續(xù)活躍，公司投資收益大幅增加，經紀業(yè)務收入有所增長。

在已經公布數據的20家券商中，只有少數幾家如中金財富、五礦證券、湘財證券的凈利潤同比下滑。其中，五礦證券的營收和凈利潤均同比下滑超過12%。部分券商還提到了成本管控措施，有助于提升業(yè)績。招商證券指出，公司通過開拓收入、推動變革、降本增效，經營效益穩(wěn)中向好。國盛金控也提到，公司強化成本管控，管理類開支下降，子公司深入推進戰(zhàn)略轉型，內部協(xié)同加強。

資深券業(yè)人士王劍輝分析，自營業(yè)務的特點在于機構對市場的判斷起到關鍵作用。寬松貨幣政策下，固定收益類資產價格持續(xù)上升，股市也因后兩個季度的回升而轉好。因此，自營業(yè)務整體有所好轉。另一位頭部券商自營業(yè)務負責人表示，券商自營業(yè)務賺的是投資收益，權益可能是一個重要的勝負手，取決于各機構的風險偏好和策略多樣性。

加和理財首席經濟學家宋光輝認為，券商自營盤子大，波動較大，但其價值與自營嚴格來說關系不大。國泰君安非銀研究劉欣琦預計，43家上市券商2024年調整后營業(yè)收入同比增長7.18%，歸母凈利潤同比增長14.03%。華西非銀研究團隊也預測，2024年股債雙牛將助力證券投資收益大增，上市券商（不含東方財富）2024年業(yè)績同比增長15%。