春節(jié)假期，黃金價(jià)格再創(chuàng)新高。1月31日，倫敦現(xiàn)貨金大漲0.66%，報(bào)2813.21美元/盎司，首次突破2800美元/盎司大關(guān)；COMEX黃金當(dāng)日漲0.51%，報(bào)2864.2美元/盎司，續(xù)創(chuàng)歷史新高。國內(nèi)零售端品牌足金飾品的價(jià)格同樣水漲船高。2月2日，國內(nèi)黃金珠寶品牌足金首飾價(jià)格最高者已經(jīng)突破847元/克。

隨著金價(jià)不斷創(chuàng)出新高，國內(nèi)零售端品牌足金飾品的價(jià)格也持續(xù)上漲。2月2日，周生生當(dāng)日公開的境內(nèi)價(jià)格最高，為847元/克，周大福、老廟黃金、六福珠寶、老鳳祥、潮宏基、謝瑞麟等黃金珠寶品牌的境內(nèi)足金首飾價(jià)格均為846元/克。盡管金價(jià)高企，但時(shí)值春節(jié)假期，金鋪人氣依舊不減。在安徽某城市的一家商場(chǎng)里，多家黃金飾品柜臺(tái)前人頭攢動(dòng)，許多消費(fèi)者都在選購金飾。老鳳祥的一位員工表示，從春節(jié)前半個(gè)月起，前來選購金飾的顧客明顯增多，含有生肖蛇的吊墜、串珠以及有著祝福寓意的如意、葫蘆等銷量最好。由于金價(jià)處于高位，克重較輕的產(chǎn)品更受歡迎，克重較大的手鐲、項(xiàng)鏈試的人多但買的人少。

多家黃金飾品品牌推出了不同程度的春節(jié)優(yōu)惠活動(dòng)。例如，周大福推出20克以上足金首飾優(yōu)惠40元/克，20克以下優(yōu)惠25元/克；周生生足金首飾優(yōu)惠40元/克；老鳳祥足金首飾優(yōu)惠100元/克、以舊換新免工費(fèi)；潮宏基足金首飾優(yōu)惠128元/克；老廟黃金古法金優(yōu)惠108元/克；寶慶銀樓足金首飾優(yōu)惠128元/克、以舊換新免工費(fèi)。一位帶著小孩來挑選金飾的女士表示，雖然最近黃金貴，但小孩子本命年還是要買點(diǎn)金子，正好過年有活動(dòng)，趕緊來看看。

2024年，倫敦現(xiàn)貨黃金年內(nèi)上漲25.83%，數(shù)十次創(chuàng)歷史新高。近一年金價(jià)的上漲確實(shí)抑制了黃金首飾的消費(fèi)需求。中國黃金協(xié)會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2024年中國黃金消費(fèi)總量985.31噸，同比下降9.58%。其中黃金首飾532.02噸，同比下降24.69%；金條及金幣373.13噸，同比增長24.54%；工業(yè)及其他用金80.16噸，同比下降4.12%。中國黃金協(xié)會(huì)表示，2024年，在整體黃金珠寶消費(fèi)疲軟、庫存周轉(zhuǎn)率下降的背景下，黃金珠寶企業(yè)靈活應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，推動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新，古法、國潮等概念金飾興起。同時(shí)，由于國際局勢(shì)動(dòng)蕩、沖突加劇，黃金避險(xiǎn)保值屬性凸顯，金條銷量出現(xiàn)大幅上升。

中信期貨研究所宏觀組資深研究員朱善穎指出，過往經(jīng)驗(yàn)來看，金價(jià)急漲會(huì)對(duì)消費(fèi)形成短期抑制，但緩慢上行的趨勢(shì)會(huì)引發(fā)消費(fèi)者“保值”購金需求。根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2024年三、四季度黃金飾品消費(fèi)同比下降，這和2024年上半年金價(jià)快速拉漲后，高價(jià)對(duì)首飾需求的抑制有關(guān)。但金價(jià)經(jīng)歷了2024年四季度的盤整后，消費(fèi)者對(duì)價(jià)格有一定消化，部分黃金珠寶商對(duì)市場(chǎng)的預(yù)期出現(xiàn)回暖。春節(jié)前后為傳統(tǒng)的金飾消費(fèi)旺季，金價(jià)震蕩走強(qiáng)的背景下，保值需求預(yù)計(jì)對(duì)金飾消費(fèi)形成正面驅(qū)動(dòng)。他認(rèn)為黃金價(jià)格長期將維持中樞上移趨勢(shì)，相較于2024年的急漲，價(jià)格的溫和上行對(duì)金飾的消費(fèi)利好將更加明顯。

展望后市，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為金價(jià)仍有上漲空間。高盛分析師表示，美國政策不確定性上升，進(jìn)一步凸顯了大宗商品在投資組合中的分散化作用，繼續(xù)看好黃金多頭，認(rèn)為其仍是對(duì)沖多重尾部風(fēng)險(xiǎn)的最佳選擇。高盛預(yù)計(jì)到2026年第二季度，金價(jià)將達(dá)到3000美元/盎司。中金公司表示，展望2025年，金價(jià)或仍處牛市通道，2025年有望突破3000美元/盎司，人民幣金價(jià)或?qū)⑤^之美元金價(jià)實(shí)現(xiàn)更大漲幅。朱善穎分析稱，看好今年上半年金價(jià)，基于美國可能進(jìn)入類滯脹或再通脹的邏輯環(huán)境。特朗普政策組合具備通脹屬性，經(jīng)濟(jì)與通脹再權(quán)衡，美聯(lián)儲(chǔ)仍處于降息周期。2024年11月以來的“特朗普交易”定價(jià)遠(yuǎn)端增長，進(jìn)而帶來美元信用的修復(fù)預(yù)期，給黃金帶來趨勢(shì)性壓力。但特朗普就任后，美元和美債收益率呈現(xiàn)觸頂回落跡象，伴隨著降息預(yù)期回升可能進(jìn)一步下行，黃金趨勢(shì)性壓力緩解。

世界黃金協(xié)會(huì)在最新發(fā)布的報(bào)告《2025年黃金展望》中稱，2025年，金價(jià)有望創(chuàng)下近10年來的最佳年度表現(xiàn)。經(jīng)歷近年來的強(qiáng)勁上漲后，2025年黃金市場(chǎng)的增長或?qū)⒎啪?，但仍然存在一定的上行空間。黃金潛在的上行空間或來自可能的央行需求強(qiáng)于預(yù)期，或源于金融環(huán)境變化而導(dǎo)致避險(xiǎn)資金流入。