逾百家上市公司發(fā)減資公告，新公司法催生減資熱注冊(cè)資本限期實(shí)繳引發(fā)調(diào)整潮

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2025-02-07 09:06:17 新浪財(cái)經(jīng)

逾百家上市公司發(fā)減資公告！2025年以來，順鑫農(nóng)業(yè)、威領(lǐng)股份、宏和科技、中交地產(chǎn)等公司紛紛發(fā)布對(duì)控股子公司或參股公司的減資公告。以威領(lǐng)股份為例，1月20日，該公司董事會(huì)決定減少對(duì)全資子公司廣東友鋰的出資1.94億元，減資后廣東友鋰注冊(cè)資本將由2億元減少至572萬(wàn)元，公司仍持有其100%股權(quán)。此次減資僅涉及尚未實(shí)繳的認(rèn)繳出資額，并不向減資股東支付款項(xiàng)。

威領(lǐng)股份的情況反映了新《公司法》注冊(cè)資本限期實(shí)繳變革下國(guó)內(nèi)企業(yè)普遍面臨的減資潮。這一變化對(duì)企業(yè)影響深遠(yuǎn)，不僅改變了經(jīng)營(yíng)模式，也對(duì)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、資本管理及風(fēng)險(xiǎn)控制提出了更高要求。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年發(fā)布此類公告的上市公司已超過百家（不含回購(gòu)導(dǎo)致的減資）。中小企業(yè)減資趨勢(shì)更為明顯，不少企業(yè)甚至進(jìn)行了注銷。

“實(shí)繳制”并非新制度。早期，《公司法》要求公司在成立初期繳納足額資本，但高額門檻限制了初創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展。2013年我國(guó)對(duì)公司資本制度進(jìn)行重大改革，廢除最低限額，改為全面認(rèn)繳制。這降低了設(shè)立公司門檻，企業(yè)數(shù)量大幅增加。然而，認(rèn)繳制在實(shí)踐中出現(xiàn)了“天價(jià)認(rèn)繳”、“盲目認(rèn)繳”等問題。一些企業(yè)的注冊(cè)資本高達(dá)數(shù)萬(wàn)億元，實(shí)際出資卻極低，嚴(yán)重背離商業(yè)常識(shí)。例如，四幣同鑄企業(yè)發(fā)展（上海）有限公司注冊(cè)資本為7.69萬(wàn)億元，實(shí)繳資本僅164萬(wàn)元，認(rèn)繳出資日期遠(yuǎn)在2049年。

為解決這些問題，2023年12月29日新修訂的《公司法》縮短認(rèn)繳期限至五年，并加強(qiáng)未實(shí)繳出資時(shí)的問責(zé)規(guī)則。梁上坤教授指出，限期實(shí)繳制度有助于引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)者理性確定認(rèn)繳出資額，避免法律風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)杜絕大量“空殼公司”的存在，提高企業(yè)信用。

面對(duì)新法規(guī)，許多企業(yè)采取了充實(shí)資本金、工商注銷和減資等措施。據(jù)企查查數(shù)據(jù)，2023年末注冊(cè)資本過千萬(wàn)且存續(xù)至今的企業(yè)有377萬(wàn)家，這些企業(yè)在2024年末合計(jì)實(shí)繳資本210萬(wàn)億元，比前一年增長(zhǎng)17%以上。A股上市公司表現(xiàn)尤為突出，其實(shí)繳資本總額從2023年末的6.72萬(wàn)億元增至2024年末的8.25萬(wàn)億元。但表面實(shí)繳、實(shí)際抽逃的問題仍然存在。

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