事關(guān)降息重要時(shí)刻來(lái)了！本周全球金融市場(chǎng)活動(dòng)頻繁。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將出席國(guó)會(huì)聽(tīng)證會(huì)，同時(shí)美國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）等重要數(shù)據(jù)也將公布，這些信息可能會(huì)影響未來(lái)的基準(zhǔn)利率。歐元區(qū)和英國(guó)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）數(shù)據(jù)同樣值得關(guān)注，因?yàn)樗鼈儗?duì)各自的央行政策路徑有影響。

對(duì)于美股后市，機(jī)構(gòu)認(rèn)為2025年上半年面臨多重不確定因素，在相關(guān)問(wèn)題明朗化之前，預(yù)計(jì)市場(chǎng)將繼續(xù)呈現(xiàn)高波動(dòng)的箱體震蕩行情。

鮑威爾將在北京時(shí)間2月11日和12日分別參加參議院和眾議院的聽(tīng)證會(huì)，就半年度貨幣政策報(bào)告發(fā)表證詞并接受質(zhì)詢。他的講話可能會(huì)為美聯(lián)儲(chǔ)的利率政策提供更多線索。此前，鮑威爾曾表示美聯(lián)儲(chǔ)不急于進(jìn)一步降息，并強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)韌性是關(guān)鍵原因。此外，美聯(lián)儲(chǔ)在半年度貨幣政策報(bào)告中表示，將在未來(lái)調(diào)整政策時(shí)權(quán)衡數(shù)據(jù)，堅(jiān)定致力于實(shí)現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)。

事關(guān)降息，重要時(shí)刻來(lái)了 美聯(lián)儲(chǔ)政策成焦點(diǎn)

除了關(guān)注鮑威爾關(guān)于降息時(shí)機(jī)的表態(tài)，即將公布的美國(guó)CPI數(shù)據(jù)也可能影響基準(zhǔn)利率前景。預(yù)計(jì)1月整體CPI同比增速為2.85%，核心CPI為3.13%，較前月略有回落。此前的通脹數(shù)據(jù)顯示出黏性，加劇了市場(chǎng)對(duì)未來(lái)幾個(gè)月利率可能保持不變的猜測(cè)。貨幣市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)可能在6月或7月降息，但全年定價(jià)仍未達(dá)到兩次。

本周還將公布美國(guó)1月生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）和零售銷售數(shù)據(jù)，若工業(yè)品出廠價(jià)格延續(xù)升勢(shì)或消費(fèi)支出保持強(qiáng)勁，可能進(jìn)一步削弱美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期。歐元區(qū)和英國(guó)也將發(fā)布重要的GDP數(shù)據(jù)，英國(guó)經(jīng)濟(jì)疲軟的跡象可能會(huì)增加英格蘭銀行進(jìn)一步降息的可能性。

中信證券指出，雖然近期美股AI算力股顯著下跌，但其2025年業(yè)績(jī)預(yù)期尚未出現(xiàn)明顯下調(diào)?？萍季揞^最新財(cái)年的資本開支指引高于市場(chǎng)預(yù)期，歷史上資本開支與股價(jià)呈正相關(guān)。建議關(guān)注DeepSeek降低AI訓(xùn)練成本是否會(huì)打破科技巨頭資本開支、業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)化與股價(jià)上行的正向循環(huán)。