大量金條正從倫敦流向美國！節(jié)后金價(jià)屢創(chuàng)新高，國內(nèi)金飾消費(fèi)與黃金ETF投資呈現(xiàn)出明顯的“此消彼長”態(tài)勢(shì)。與此同時(shí)，華爾街大量囤積黃金現(xiàn)貨，去年全球央行逆勢(shì)增持1045噸黃金。

截至2月6日，倫敦黃金現(xiàn)貨價(jià)格徘徊在2882美元/盎司附近，盤中創(chuàng)下歷史新高。繼去年上漲近24%后，今年以來黃金漲幅已超過9%?，F(xiàn)貨黃金上漲0.05%，報(bào)2857.34美元/盎司；COMEX黃金期貨漲0.16%，報(bào)2881.2美元/盎司。

91科技集團(tuán)董事長許澤瑋表示，近期黃金價(jià)格屢創(chuàng)新高，主要受國際環(huán)境變化和國際貿(mào)易緊張局勢(shì)升級(jí)的影響，全球資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資信心下滑，轉(zhuǎn)而涌入黃金市場避險(xiǎn)。一位國內(nèi)黃金ETF人士透露，美國關(guān)稅政策提升了資本對(duì)避險(xiǎn)配置的需求，同時(shí)美元指數(shù)從109.88回落至107.7附近，抬高了以美元計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格。

盡管金價(jià)不斷攀升，全球黃金需求依然旺盛。世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的2024年《全球黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》顯示，去年全球黃金年度需求總量（包含場外交易）達(dá)到4974噸，創(chuàng)歷史新高。此外，2024年全球央行的年度購金量達(dá)到1045噸，尤其是去年四季度金價(jià)再度上漲期間，全球央行購金量大幅增加至333噸。

世界黃金協(xié)會(huì)中國區(qū)CEO王立新認(rèn)為，多國央行增持黃金是基于外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)多元化配置與長期保值增值的戰(zhàn)略性考慮。面對(duì)高金價(jià)，國內(nèi)金飾消費(fèi)需求減少，但黃金ETF投資需求激增。數(shù)據(jù)顯示，去年中國金飾消費(fèi)需求僅有479噸，較2023年同比減少24%。然而，去年國內(nèi)黃金ETF投資需求激增，總計(jì)流入約310億元人民幣，帶動(dòng)國內(nèi)黃金ETF資產(chǎn)管理總規(guī)模達(dá)到710億元人民幣，年內(nèi)大漲150%，創(chuàng)下歷史新高。

由于擔(dān)憂美國潛在的關(guān)稅政策，華爾街多家機(jī)構(gòu)提前將大量黃金現(xiàn)貨運(yùn)往紐約。這導(dǎo)致紐約市場黃金現(xiàn)貨需求激增，帶動(dòng)紐約COMEX黃金期貨價(jià)格與全球黃金價(jià)格雙雙大漲。原摩根大通貴金屬交易主管Robert Gottlieb表示，當(dāng)前黃金交易商爭相向英格蘭央行借入黃金運(yùn)往紐約，但由于英格蘭央行并非商業(yè)金庫，一時(shí)難以處理如此大的黃金借入需求，導(dǎo)致排隊(duì)提取黃金現(xiàn)貨狀況出現(xiàn)。

目前，紐約黃金現(xiàn)貨市場供需關(guān)系依然緊張，黃金一個(gè)月期遠(yuǎn)期價(jià)格相比現(xiàn)貨價(jià)格低了約5美元/盎司。上述黃金ETF人士指出，只要紐約黃金現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)高于倫敦黃金價(jià)格逾15美元/盎司，從倫敦借入黃金再運(yùn)往紐約出售的套利交易仍將獲得可觀回報(bào)。

面對(duì)迭創(chuàng)新高的黃金價(jià)格，全球央行購金力度依然強(qiáng)勁。去年全球央行購金規(guī)模突破千噸大關(guān)，出乎市場預(yù)料。王立新表示，約29%受訪全球央行表示會(huì)在未來12個(gè)月增持黃金，創(chuàng)下近年最高值。這意味著今年全球央行購金力度將保持整體平穩(wěn)。

在全球央行持續(xù)增持黃金的趨勢(shì)下，新興市場國家仍在繼續(xù)增持黃金，許多發(fā)達(dá)國家也加入增持黃金的陣營。王立新認(rèn)為，影響金價(jià)走勢(shì)的重要因素不僅僅是全球央行購買黃金行為，還包括國際地緣政治風(fēng)險(xiǎn)升級(jí)、黃金市場多空博弈變化等。

國內(nèi)黃金ETF資金流入量激增，主要是多重因素影響，比如強(qiáng)勁的金價(jià)表現(xiàn)、利率下滑，以及國內(nèi)資產(chǎn)波動(dòng)不確定性。去年以人民幣計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格上漲28%，創(chuàng)下2009年以來最強(qiáng)勁的年度表現(xiàn)，吸引了眾多民眾通過黃金ETF獲取收益。許澤瑋建議，投資者在配置資產(chǎn)時(shí)可以考慮將一部分資金投向黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)，以分散風(fēng)險(xiǎn)并獲取相對(duì)穩(wěn)定的收益。