DeepSeek沒能讓算力焦慮消失國產(chǎn)算力迎來利好

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2025-02-11 08:24:36 財(cái)經(jīng)瀟灑哥

DeepSeek沒能讓算力焦慮消失！Deepseek對算力市場產(chǎn)生了顯著影響。假期期間，它給AI算力帶來了巨大沖擊，特別是在硬件廠商方面。美股和A股市場上與算力訓(xùn)練相關(guān)的公司股價(jià)出現(xiàn)下跌。海外AI建設(shè)存在過度投資、效率低下的問題，單純依賴資金投入而不重視算力結(jié)構(gòu)、利用率及模型優(yōu)化，這種模式導(dǎo)致英偉達(dá)股價(jià)存在溢價(jià)。

對于國產(chǎn)算力市場而言，Deepseek的影響是積極的。它解放了供需兩端。在供給端，盡管國產(chǎn)算力硬件沒有達(dá)到最先進(jìn)水平，但差距正在縮小，已能滿足需求；在需求端，Deepseek的應(yīng)用迅速普及，釋放了大量需求。在這種模式下，國產(chǎn)算力硬件雖不夠先進(jìn)，但差距不再難以逾越，例如EUV光刻機(jī)相關(guān)技術(shù)差距有所縮小。

晶圓廠的估值建議采用單位產(chǎn)能市值的方式，而非傳統(tǒng)的PE、PB或PS指標(biāo)。各公司的利潤、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及折舊情況在不同階段差異較大，缺乏可比性。通過分析3納米、5納米、7納米等不同制程芯片的單位產(chǎn)能市值，可以更好地評估一家擁有先進(jìn)制程的晶圓廠的價(jià)值。該晶圓廠因其獨(dú)特稀缺性，在A股市場具有潛力，尤其是在摩爾定律接近終結(jié)的情況下，其估值有望提升。

關(guān)注端側(cè)AI應(yīng)用的機(jī)會，Deepseek的高效率、低成本和開源特性使其大模型能夠部署到更多終端和場景中。這將促進(jìn)AI應(yīng)用在多種品類和場景中的爆發(fā)。量化后的模型能夠適配終端設(shè)備的內(nèi)存限制，并保留動態(tài)思維鏈支持邏輯推理。此外，開源多個(gè)智能小模型為終端模型部署提供了多種選擇，支持用戶進(jìn)行蒸餾、輸出和訓(xùn)練等操作。

推薦相關(guān)公司包括移遠(yuǎn)通信、美格智能、廣和通、中興通訊等模組公司，以及在手機(jī)及ASIC推理方面的中興通訊。連接手機(jī)、PC、可穿戴設(shè)備及機(jī)器人等場景都有機(jī)會，AI模組在其中不可或缺，相關(guān)公司的新聞及股價(jià)表現(xiàn)也反映了這一趨勢。

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