A股3月主線將如何演繹市場分歧顯現(xiàn)(2)

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2025-03-02 16:44:32 每日經(jīng)濟新聞

配置方面，基于春季攻勢進入第二階段“回踩夯實”的判斷，建議投資者調(diào)整持倉結構，靜待夯實整固完成時再行增配。行業(yè)板塊方面，建議對前期漲幅過大的科技股做出一定調(diào)整，在板塊內(nèi)部尋找標的進行“高切低”，或者切換部分倉位至前期漲幅相對落后的大金融和紅利板塊，適當平滑凈值曲線。

國泰君安首席市場分析師林隆鵬認為，從中長期角度看，科技創(chuàng)新是本輪行情的主線，并已經(jīng)在市場上得到充分驗證。但過去一段時間的快速上漲，尤其是以DeepSeek概念股、人形機器人概念股為代表的科技股在春節(jié)前后的巨大漲幅，市場正在快速計入投資者對短期政策和產(chǎn)業(yè)趨勢的樂觀期待，市場情緒的局部高點預計已基本形成，漲幅巨大的科技股可能將會出現(xiàn)較大波動，從而帶來短線風險。下一階段，滬指總體可能將進入到橫盤震蕩，板塊出現(xiàn)高低切換。

在后一個階段，股指可能的橫盤震蕩期間，先是科技成長股內(nèi)部進行高低切換，前期漲幅巨大的科技股可能會出現(xiàn)大幅波動，而前期漲幅較小的部分科技股會出現(xiàn)補漲行情?？萍夹星閷⑾虍a(chǎn)業(yè)邏輯優(yōu)先落地方向聚焦，大模型開源平權后，下階段本地部署將成為企業(yè)應用的主要方式，看好本地垂直應用、國產(chǎn)推理算力、端側(cè)設備更新的投資機會。此外，AI智能化終端落地加速，賦予制造業(yè)第二增長曲線，推薦智能終端、智能汽車等板塊的機會。

中信建投陳果團隊認為，雖美國近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)走弱，特朗普關稅貿(mào)易政策也引發(fā)市場擔憂，但中國科技的突破仍引發(fā)全球投資者近期重新對中國科技股進行再估值，預計此現(xiàn)象未來仍將延續(xù)。目前海外投資者仍顯著低配中國，可繼續(xù)積極關注科技進步帶來市場自發(fā)投資資金的流入。展望3月，預計兩會期間市場仍將保持穩(wěn)定，后續(xù)市場有望延續(xù)兩會政策指引做出一定選擇。若兩會政策超預期，政策相關方向有望迎來較好表現(xiàn)；若兩會整體延續(xù)前期維穩(wěn)風格，科技自身產(chǎn)業(yè)周期表現(xiàn)仍將持續(xù)，產(chǎn)業(yè)鏈細分發(fā)展方向或產(chǎn)生輪動。

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