美股大跌！但斌反思：基金凈值回撤比較大 美國(guó)確實(shí)是“紙老虎” 市場(chǎng)恐慌加??！3月11日，但斌在朋友圈發(fā)文反思，基金凈值回撤較大，影響因素眾多，尤其是世界體系結(jié)構(gòu)性的矛盾和變化難以理清。作為百億私募掌門(mén)人，但斌主要投資于美國(guó)科技股，這些資產(chǎn)剛剛經(jīng)歷了一次大跌。

但斌表示，基金凈值回撤的原因既有市場(chǎng)和企業(yè)方面的問(wèn)題，也有更深層次的世界體系結(jié)構(gòu)性矛盾。他提到，特朗普政府的行為讓全世界看到了美國(guó)的真實(shí)面貌，這可能標(biāo)志著“百年未有大變局”的開(kāi)始。一直以來(lái)，但斌非常看好美股，這次反思與近期美股市場(chǎng)的大幅下跌密切相關(guān)。3月10日收盤(pán)時(shí)，美股三大指數(shù)大幅下挫。根據(jù)2024年四季度末持倉(cāng)數(shù)據(jù)，但斌執(zhí)掌的東方港灣海外基金主要投資了英偉達(dá)、Meta、微軟、蘋(píng)果、谷歌、亞馬遜、臺(tái)積電和特斯拉等公司，今年以來(lái)這些股票幾乎都在大幅下跌。

近期，但斌曾多次看空英偉達(dá)，并在去年第四季度減持了67.6萬(wàn)股英偉達(dá)股票，減持比例高達(dá)32%。他認(rèn)為，英偉達(dá)的產(chǎn)品收入是AI需求的“二階導(dǎo)”，而收入增速是“三階導(dǎo)”。這次美股大跌后，但斌可能會(huì)進(jìn)一步減持其他股票。

思睿研究首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家洪灝多次警告美股泡沫風(fēng)險(xiǎn)。他表示，全球股市總市值在過(guò)去一年里增加了50%，其中大部分來(lái)自于七個(gè)股票。目前市場(chǎng)擔(dān)心美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)問(wèn)題，納斯達(dá)克指數(shù)在3月10日收于200天均線以下。千億級(jí)私募景林資產(chǎn)也全面轉(zhuǎn)向投資中國(guó)公司，已將純美國(guó)公司的資產(chǎn)全部剔除。股神巴菲特也早早攥緊現(xiàn)金，減少持倉(cāng)。截至2024年末，伯克希爾·哈撒韋公司的現(xiàn)金儲(chǔ)備達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的3342億美元，相較2023年末幾乎翻倍。

此次美股大跌源于市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂加劇。特朗普政府關(guān)于不排除衰退可能性的表態(tài)進(jìn)一步打擊了市場(chǎng)信心。高盛首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jan Hatzius領(lǐng)導(dǎo)的團(tuán)隊(duì)已將2025年美國(guó)GDP增長(zhǎng)預(yù)期從2.4%下調(diào)至1.7%。同時(shí)，花旗將美國(guó)股票評(píng)級(jí)從增持下調(diào)至中性，并將中國(guó)股票評(píng)級(jí)上調(diào)至增持，認(rèn)為中國(guó)科技行業(yè)的實(shí)力、政府支持以及低廉估值使中國(guó)股市頗具吸引力。

美股大跌！但斌反思：基金凈值回撤比較大 美國(guó)確實(shí)是“紙老虎” 市場(chǎng)恐慌加劇。