央行主管金融時(shí)報(bào)：如何看待3月份貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率“按兵不動(dòng)” 符合市場(chǎng)預(yù)期！3月20日，中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，2025年3月20日貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）為：1年期LPR為3.1%，5年期以上LPR為3.6%，均與前值持平。業(yè)內(nèi)專家普遍認(rèn)為，LPR繼續(xù)維持不變符合預(yù)期。近期央行多次開展公開市場(chǎng)操作，作為LPR定價(jià)基礎(chǔ)的7天期逆回購操作利率未發(fā)生變化，因此LPR保持穩(wěn)定。

從銀行角度看，隨著持續(xù)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)減費(fèi)讓利，銀行息差縮窄的壓力有所增大。盡管2024年銀行多次下調(diào)存款利率、大力壓降負(fù)債成本，2025年息差收窄壓力或?qū)p輕，但下降趨勢(shì)仍然存在。

央行主管金融時(shí)報(bào)：如何看待3月份貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率“按兵不動(dòng)” 符合市場(chǎng)預(yù)期

去年貨幣政策執(zhí)行力度較強(qiáng)，兩次降準(zhǔn)、兩次降息，幅度超過市場(chǎng)預(yù)期，優(yōu)化了房地產(chǎn)金融政策，并創(chuàng)新支持資本市場(chǎng)的兩項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，有力支持了經(jīng)濟(jì)回升向好。目前來看，在一攬子政策的綜合作用下，貸款利率明顯下行。央行最新數(shù)據(jù)顯示，今年2月份，企業(yè)新發(fā)放貸款（本外幣）加權(quán)平均利率約為3.3%，比上年同期低約40個(gè)基點(diǎn)；個(gè)人住房新發(fā)放貸款（本外幣）加權(quán)平均利率約為3.1%，比上年同期低約70個(gè)基點(diǎn)。無論是企業(yè)貸款利率還是個(gè)人貸款利率都處于低位，降低LPR并非當(dāng)務(wù)之急。

國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1至2月份經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，主要指標(biāo)增速穩(wěn)中有升，新動(dòng)能培育壯大，發(fā)展質(zhì)量穩(wěn)步提高。東方金誠首席宏觀分析師王青分析認(rèn)為，3月份LPR報(bào)價(jià)繼續(xù)維持不變，根本原因是受去年一攬子增量政策延續(xù)效應(yīng)帶動(dòng)，年初宏觀經(jīng)濟(jì)保持較強(qiáng)增長動(dòng)能，消費(fèi)、投資增速加快，LPR下降的必要性不高。

下一階段LPR的變動(dòng)需要在穩(wěn)增長、穩(wěn)息差、穩(wěn)匯率等多重目標(biāo)中尋求動(dòng)態(tài)平衡。LPR保持相對(duì)穩(wěn)定有助于銀行將凈息差維持在合理水平，增強(qiáng)銀行體系穩(wěn)健性和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)性；同時(shí)也有助于減輕中美利差壓力，促進(jìn)人民幣匯率保持基本穩(wěn)定；還能減少資金空轉(zhuǎn)和套利，提高資金使用效率。