業(yè)內(nèi)談關(guān)稅風(fēng)暴重挫汽車股 全球市場震蕩加劇！美國關(guān)稅沖擊波正急劇影響全球資本市場。假期后的首個(gè)交易日，亞洲主要股指迎來巨幅震蕩，日、韓、新、港股指數(shù)刷新今年以來的單日跌幅記錄。

汽車業(yè)也受到嚴(yán)重影響。特斯拉股價(jià)大幅下跌10.42%，豐田和本田分別下跌5.62%和5.09%，蔚來、理想、小鵬汽車美股價(jià)格跌超15%。A股方面，多家整車企業(yè)股價(jià)跌停，寧德時(shí)代、華域汽車、福耀玻璃、均勝電子等汽車零部件龍頭股價(jià)也大幅下跌。美國關(guān)稅再度增加了全球汽車業(yè)的不確定性，資本市場的過度反應(yīng)放大了短期恐慌情緒。

在美國最新一波所謂“對等關(guān)稅”落地前，美國已宣布對所有進(jìn)口汽車及零部件加征25%關(guān)稅，多家全球車企被迫啟動“HARD”模式。2024年美國市場約50%的新車為進(jìn)口車，主要來源地包括墨西哥、韓國、日本、加拿大和德國。美國消費(fèi)者將首當(dāng)其沖受到影響，現(xiàn)代汽車集團(tuán)也將面臨較大壓力。韓國品牌在美國銷售的177萬輛車中，有100萬輛從韓國出口，占比56%。25%關(guān)稅將推高每輛車約5000至7500美元的成本，可能迫使其漲價(jià)。盡管日本品牌對美出口量大，但因品牌較多且本土化生產(chǎn)，新關(guān)稅政策對其沖擊相對可控。

中國去年全年對美整車出口僅為約11.6萬輛，在中國汽車總體出口數(shù)量中占比僅有1.81%，因此對中國汽車出口影響不大。零部件方面，2024年中國對美出口汽車零部件約為99.8億美元，其中電池管理系統(tǒng)、電機(jī)等關(guān)鍵部件占比18%，電池材料（如鋰、鈷）占比超30%。中國對美國汽車業(yè)的進(jìn)口主要集中在芯片、傳感器等領(lǐng)域，尤其是智能座艙芯片、智駕芯片等，這些零部件在對等關(guān)稅政策下可能迎來新一輪漲價(jià)。但新一輪關(guān)稅政策對中國汽車業(yè)的直接影響仍相對有限。以比亞迪為例，2024年其鋰礦自供率突破70%，IGBT芯片自供率超過80%，動力電池自供占比在90%以上。

賈躍亭近日發(fā)布視頻表示，美國實(shí)施的25%汽車進(jìn)口關(guān)稅政策對法拉第未來旗下的FF和FX品牌是一次利好契機(jī)。他認(rèn)為，在關(guān)稅政策的影響下，中國汽車產(chǎn)業(yè)鏈向海外拓展變得愈發(fā)緊迫和重要。然而，這番話的主要目的是為了刷存在感。

美國肆意揮舞“關(guān)稅”大棒，意在重構(gòu)其主導(dǎo)的全球貿(mào)易秩序，希望通過加征關(guān)稅推動制造業(yè)回流。但從歷史經(jīng)驗(yàn)看，這更可能是“傷敵八百，自損一千”的昏招。這種霸道行徑除了會推高國內(nèi)市場通脹，還可能進(jìn)一步推動競爭對手的聯(lián)合反制。盡管全球汽車業(yè)的不確定性增加，但中國汽車業(yè)早已明確了歐洲、東南亞、中亞、南美等主要出海方向。辦好自己的事，中國汽車業(yè)的自信自強(qiáng)是應(yīng)對挑戰(zhàn)的堅(jiān)實(shí)底氣。