外資機構認可中國市場韌性看好A股投資機會(2)

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2025-04-09 11:07:58 澎湃新聞

摩根士丹利認為短期內市場波動性將持續(xù)處于高位，A股市場更適合用于對沖風險和實現(xiàn)投資多元化。王瀅在最新報告中指出，在中美緊張關系大幅升級的情況下，A股市場的表現(xiàn)會優(yōu)于境外中國股票市場，且波動性相對較小。德意志銀行集團私人銀行部首席投資官辦公室發(fā)布的研究報告提出，人工智能技術的發(fā)展以及相關政策的支持，正在成為推動中國股市上揚的重要力量。安聯(lián)投資全球股票投資總監(jiān)Virginie Maisonneuve表示，當前中國市場的估值極具吸引力，許多外國投資者正在重新認識中國在創(chuàng)新方面的強大實力，特別是在技術領域。

摩根資產(chǎn)管理認為，從政策面、資金面、投資者情緒等因素來看，當前A股市場基礎仍然較好，待風險集中釋放后，市場有望重拾升勢。宏觀上，中國正處于周期復蘇起點，特朗普關稅政策對全球貿(mào)易格局帶來挑戰(zhàn)。在出口壓力增大背景下，穩(wěn)增長、內循環(huán)刺激政策出臺節(jié)奏有望早于市場此前預期，或將邊際緩解關稅對經(jīng)濟的影響。微觀上，科技自主、“內循環(huán)、穩(wěn)增長”，以及對非美地區(qū)擴大開放，或是投資人可以關注的投資線索。

高盛建議繼續(xù)關注以國內為重、政策驅動且異質性的投資機會。德銀私人銀行部首席投資官辦公室認為，在人工智能應用和政策支持的推動下，IT行業(yè)具有盈利增長和重新估值的潛力。摩根資產(chǎn)管理建議關注部分行業(yè)在風險規(guī)避下可能出現(xiàn)的錯殺機會，如鋰電、高端消費電子等。路博邁基金認為，在短期沖擊反映后，情緒因素較多，之后可能有政策釋放，建議關注反制利好方向，如農(nóng)產(chǎn)品價格提升；絕對優(yōu)勢制造業(yè)；內需方面需觀察政策，選擇自身壁壘高的品種；政策重視的全要素生產(chǎn)力提升方向，主要是AI、機器人等已經(jīng)提前調整的方向。

富達國際基金經(jīng)理Ian Samson指出，過去兩年中、美通信服務行業(yè)盈利大幅增長，盡管有中美貿(mào)易政策影響，但許多企業(yè)都處在通信科技和人工智能的技術前沿，保持著強勁發(fā)展前景。今年年初，中國初創(chuàng)企業(yè)DeepSeek發(fā)布其低成本、高效率的人工智能模型后，投資者意識到許多中國大型通信服務和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)將有望受益于AI發(fā)展。中國召開民營企業(yè)座談會，會見知名科技企業(yè)代表，表明在政策支持下，該行業(yè)具有更為積極的市場前景。鑒于中國通信服務公司的內需傾向，它們或可免受美國關稅的直接影響。

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(責任編輯：張小花 TT1000)

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