關(guān)稅政策如何影響全球股市市場不確定性增加

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2025-04-11 10:29:40 金融界

納斯達(dá)克指數(shù)在前一天大漲超過12%后，第二個(gè)交易日美股卻全線大跌，幾乎吞噬了前一天的大部分漲幅。這種暴漲暴跌反映了市場對美國關(guān)稅政策反復(fù)無常的不滿以及對未來經(jīng)濟(jì)前景的悲觀預(yù)期。在大幅上漲之后，巨大的獲利盤回吐壓力集中釋放，更多資金表現(xiàn)出謹(jǐn)慎悲觀的態(tài)度。

全球股市的漲跌很大程度上取決于美國政策的變化。在美國宣布對部分國家暫緩90天執(zhí)行新關(guān)稅后，美股市場開始大幅上漲，抄底資金大量買入。然而，市場很快意識到美國關(guān)稅政策仍存在很大變數(shù)。如果美國每隔90天再延期90天，將給全球股市和全球經(jīng)濟(jì)帶來不少不確定風(fēng)險(xiǎn)。

實(shí)際上，美國這種操作給全球市場帶來了巨大變數(shù)，市場最害怕的是未知的預(yù)期。只要這種未知預(yù)期持續(xù)下去，市場很可能保持持續(xù)悲觀的態(tài)度，股票市場也很難出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性起色。

美國關(guān)稅政策的反復(fù)無常削弱了其在全球的信用度。美元之所以成為長期霸主，與其深厚的信用基礎(chǔ)有關(guān)。當(dāng)這種信用基礎(chǔ)動搖時(shí)，會影響美元的霸主地位，甚至影響美國經(jīng)濟(jì)的方方面面。

阿川團(tuán)隊(duì)一直用關(guān)稅政策影響全世界，并將其作為重要談判籌碼。但在關(guān)稅政策反復(fù)無常的背景下，其影響力正在逐漸削弱，對全球金融市場的沖擊也越來越有限。

近期美股市場波動率顯著提升，背后既有巨大的獲利盤回吐壓力，也有市場對美國信用度的重新審視。一旦信用基礎(chǔ)動搖，美國金融市場的估值定價(jià)體系將會重構(gòu)，經(jīng)濟(jì)衰退的概率也會顯著增加。

在美國關(guān)稅政策沒有明確結(jié)果之前，中長期資金不敢輕易入市抄底。從大資金的角度看，確定性的預(yù)期是參與投資的重要前提。只要市場保持這種未知預(yù)期，股市劇烈波動的走勢不會輕易改變。

黃金價(jià)格繼續(xù)大漲超過3%，接近3200美元關(guān)口。這與市場避險(xiǎn)情緒持續(xù)升溫有關(guān)。美國關(guān)稅政策的搖擺不定及未來全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的未知預(yù)期，推動了全球資金的避險(xiǎn)需求。在這種情況下，黃金成為為數(shù)不多的避險(xiǎn)投資品種。

關(guān)稅政策之下并沒有所謂的贏家。當(dāng)前全球市場最需要的是明確的預(yù)期。美國需要重新審視現(xiàn)有的關(guān)稅政策，而不是為了短期利益損害多數(shù)人的利益。股市是經(jīng)濟(jì)晴雨表和市場投資情緒的風(fēng)向標(biāo)。當(dāng)未知風(fēng)險(xiǎn)逐漸消除，市場的投資情緒和信心也會逐漸恢復(fù)，股市觸底回升的預(yù)期也將顯著提升。

(責(zé)任編輯：于浩淙 zx0176)

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