碧桂園計劃2025年底前完成重組境外債務(wù)重組取得新進展

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2025-04-12 09:21:40 第一財經(jīng)

碧桂園的境外債務(wù)重組取得新進展。4月11日，碧桂園發(fā)布公告稱已與專案小組就重組方案的主要條款達成一致，并簽署了重組支持協(xié)議。該專案小組持有碧桂園發(fā)行的美元票據(jù)及港元可轉(zhuǎn)債未償還本金總額為103億美元的29.9%。

在涉及三筆銀團貸款（未償還本金總額為36億美元）的協(xié)調(diào)委員會方面，碧桂園也接近完成與部分成員的協(xié)商。待協(xié)商完成后，這部分成員將進行內(nèi)部程序以獲得簽署重組支持協(xié)議的相關(guān)批準。

此次建議重組范圍包括整體未償還本金總額約為140.74億美元及其所有應(yīng)計未支付利息。具體來看，建議重組將涉及注銷現(xiàn)有債務(wù)，作為回報，碧桂園為債權(quán)人提供了五個計劃對價選項，包括現(xiàn)金回購、強制性可轉(zhuǎn)換債券、兩套強制性可轉(zhuǎn)換債券加部分新債券的方案以及替換新債券等。

現(xiàn)有銀團貸款的持有人將有權(quán)按比例分占擔保補償金額1.78億美元，其中一部分將在重組生效日期以現(xiàn)金支付，余額將在重組生效日期后以貸款形式分期支付。此外，碧桂園還建議設(shè)立新管理層激勵計劃，普通股的5%將按規(guī)定授予管理層團隊，以激勵其實現(xiàn)商業(yè)計劃。

截至公告日期，債務(wù)重組中涉及的中期工具、長期工具、強制性可轉(zhuǎn)換債券、股東認股權(quán)證、采納管理層激勵計劃及其他新債務(wù)工具的條款仍有待進一步磋商，尚未訂立確實協(xié)議。

碧桂園的控股股東提供了額外支持，在完成建議重組后，擬將其約11.5億美元的股東貸款及相應(yīng)利息轉(zhuǎn)換為公司或附屬公司股份。具體為，在重組生效日或其后6個月內(nèi)，股東貸款5000萬美元將轉(zhuǎn)換為碧桂園旗下Country Garden Pacificview Sdn. Bhd 的60%股權(quán)，股東貸款余額約11億美元轉(zhuǎn)換為碧桂園股權(quán)，初始行使價為每股0.60港元。

碧桂園表示，建議重組預(yù)期帶來多重效益。通過強制性可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換債務(wù)為股權(quán)及通過經(jīng)折現(xiàn)現(xiàn)金要約收購減少債務(wù)，可以緩解資產(chǎn)負債表的壓力，潛在減少債務(wù)最多約110億美元，帶來更可持續(xù)的資本架構(gòu)并保持經(jīng)營穩(wěn)定性，履行境內(nèi)物業(yè)交付責任。重組還將使碧桂園目前的加權(quán)平均融資成本大幅減少，從現(xiàn)有的5.8%降至每年1.0%、2.0%或2.5%，加強償付能力并減輕境外流動性壓力。新工具的平均到期年限超過6.5年，成為恢復(fù)業(yè)務(wù)運作和有序處置非核心資產(chǎn)的基礎(chǔ)。

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