達利歐圍繞關(guān)稅再三發(fā)聲，他為何擔心比衰退更糟糕的事情系統(tǒng)性秩序崩潰預(yù)警

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2025-04-15 15:55:02 東方財富網(wǎng)

橋水基金創(chuàng)始人瑞·達利歐在接受NBC《Meet the Press》采訪時表達了對美國當前政策的擔憂，他認為如果處理不當，后果會遠超經(jīng)濟衰退。他特別提到特朗普的關(guān)稅政策是破壞性的，并指出這些政策只是系統(tǒng)失衡的癥狀，而非根源。

最近幾個月，達利歐頻繁發(fā)聲，一方面是因為他的新書《國家如何破產(chǎn)》推出，提供了更系統(tǒng)的視角來分析國際秩序的變化；另一方面也是因為對美國關(guān)稅政策感到不安。通過2月以來的幾次對話，可以看出達利歐的整體邏輯和思考框架。他認為美國面臨的不僅是經(jīng)濟放緩，而是一場典型的“系統(tǒng)性秩序崩潰”。

達利歐強調(diào)貨幣秩序正在崩塌，不能再像過去那樣隨意花錢，必須重建貨幣體系。他指出，美國正處于一個關(guān)鍵的十字路口。如果不改變現(xiàn)狀，預(yù)算赤字將維持在GDP的7%左右；若能降至3%，并合理管控貿(mào)易赤字等問題，情況可能會有所改善。否則，債務(wù)市場的供需失衡將帶來嚴重后果。

達利歐描述了最壞的情況：貨幣失去價值，國內(nèi)沖突加劇，民主制度被削弱，國際沖突升級到極度破壞全球經(jīng)濟的程度，甚至可能引發(fā)軍事沖突。他認為全球已進入多重失衡疊加期，包括財政赤字、國際貿(mào)易、制度和信任本身的潰退。

達利歐提出了“3%方案”，即將財政赤字削減到GDP的3%，這是系統(tǒng)穩(wěn)定的最低要求。他警告說，如果做不到這一點，后果將不只是經(jīng)濟放緩。他還批評了特朗普的關(guān)稅政策，認為這種做法缺乏設(shè)計與節(jié)奏感，反而會擾亂全球產(chǎn)業(yè)鏈，打擊效率，惡化通脹預(yù)期。

在投資方面，達利歐建議投資者關(guān)注實際購買力。他認為黃金的地位越來越突出，各國央行增持黃金的速度比過去任何時候都快。他主張用多元資產(chǎn)進行結(jié)構(gòu)防御，建立穩(wěn)健、分散的投資組合。他回憶自己年輕時的做法，總是問自己有多少存款，能否在沒有收入的情況下?lián)味嗑茫约百Y產(chǎn)價值下跌50%后還能活多久。他認為，在目前環(huán)境下，這種思考方式非常重要。

(責任編輯：張小花 TT1000)

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