機(jī)構(gòu)：美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性或成未來(lái)幾日焦點(diǎn) 政策抉擇困境。美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)貝森特于美東時(shí)間4月14日表示，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的任期將于明年5月屆滿，繼任者的遴選可能將在秋天啟動(dòng)。貝森特強(qiáng)調(diào)了尊重美聯(lián)儲(chǔ)在貨幣政策方面的獨(dú)立性，并稱這是“必須守護(hù)的珍寶”。不過(guò)，他也提到，在監(jiān)管政策領(lǐng)域，可以進(jìn)行更多討論。

貝森特此前曾支持特朗普對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)施加更多影響。去年10月，他建議特朗普通過(guò)提前提名下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席來(lái)設(shè)立一個(gè)“影子”主席，以削弱鮑威爾的影響力。此外，在貝森特獲得財(cái)長(zhǎng)提名時(shí)，有傳言認(rèn)為他未來(lái)可能會(huì)掌舵美聯(lián)儲(chǔ)。

機(jī)構(gòu)：美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性或成未來(lái)幾日焦點(diǎn) 政策抉擇困境

華爾街分析指出，鮑威爾在其任期最后一年面臨艱難的政策抉擇。特朗普政府的“關(guān)稅風(fēng)暴”引發(fā)了通脹飆升和經(jīng)濟(jì)衰退的雙重風(fēng)險(xiǎn)。這使得美聯(lián)儲(chǔ)陷入40年來(lái)最嚴(yán)峻的政策困境——既要應(yīng)對(duì)潛在的經(jīng)濟(jì)衰退，又要控制通脹預(yù)期。前美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)學(xué)家特雷齊警告稱，當(dāng)前形勢(shì)比想象中更嚴(yán)峻，而美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)此無(wú)能為力。

華爾街日?qǐng)?bào)記者Nick Timiraos指出，鮑威爾正面臨一項(xiàng)日益艱難的任務(wù)。目前，美聯(lián)儲(chǔ)官員特別關(guān)注消費(fèi)者、投資者和企業(yè)對(duì)未來(lái)幾年通脹的預(yù)期，因?yàn)檫@些預(yù)期可能具有自我實(shí)現(xiàn)的特性。Timiraos比喻道，美聯(lián)儲(chǔ)的問(wèn)題類似于足球守門(mén)員面對(duì)點(diǎn)球時(shí)的選擇：是專注于通脹還是解決增長(zhǎng)疲軟問(wèn)題？

根據(jù)安排，鮑威爾將在芝加哥經(jīng)濟(jì)俱樂(lè)部發(fā)表講話，市場(chǎng)預(yù)期他將就貨幣政策路徑、關(guān)稅政策影響以及近期美債市場(chǎng)的動(dòng)蕩等議題發(fā)表看法，為投資者提供最新的貨幣政策參考依據(jù)。

美東時(shí)間4月4日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普在社交媒體上呼吁鮑威爾降息，稱現(xiàn)在是絕佳時(shí)機(jī)。特朗普列舉了能源價(jià)格下降、通脹率下降和就業(yè)機(jī)會(huì)增加等理由，敦促鮑威爾停止“玩政治”，立即降低基準(zhǔn)利率。

此外，美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒在出席活動(dòng)時(shí)表示，如果特朗普的關(guān)稅政策導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)面臨挑戰(zhàn)，將有必要考慮降息。沃勒提出了兩種潛在的關(guān)稅情景：“高額關(guān)稅”情景下，核心個(gè)人消費(fèi)支出通脹（PCE）可能會(huì)暫時(shí)飆升至5%，但美聯(lián)儲(chǔ)可以不加息；“小關(guān)稅”情景下，平均關(guān)稅率降至10%，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在今年下半年降息。沃勒還表示，如果經(jīng)濟(jì)放緩嚴(yán)重，甚至威脅到經(jīng)濟(jì)衰退，他會(huì)支持更快、更大程度地下調(diào)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)的政策利率。