金價(jià)飆升帶動(dòng)黃金股業(yè)績?cè)鲩L 多股表現(xiàn)亮眼(2)

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2025-04-29 11:37:01 金融投資報(bào)

中國銀河證券分析師指出，雖然金價(jià)在短期的大幅上漲后波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)加大，但從中期來看，美國加征關(guān)稅后，加大了美國經(jīng)濟(jì)衰退的概率，全球黃金ETF基金和全球央行有望持續(xù)凈購入黃金，推升黃金價(jià)格。而且，從全球黃金ETF基金的歷史持有黃金量峰值以及發(fā)展中國家央行相對(duì)于發(fā)達(dá)國家央行的黃金資產(chǎn)配置占比來看，全球黃金ETF基金與全球央行仍有較大的黃金增持空間。

金價(jià)預(yù)期走高背后，對(duì)價(jià)格敏感的相關(guān)上市公司的業(yè)績表現(xiàn)也十分突出。截至目前，A股中已有近10家黃金概念股發(fā)布2024年年報(bào)。這些黃金概念股的業(yè)績?cè)?024年出現(xiàn)了不同程度的增長。其中，西部黃金和赤峰黃金的業(yè)績出現(xiàn)了翻倍的增長。此外，山金國際和山東黃金的凈利潤增速也超過了五成。

就西部黃金來看，2024年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入70.01億元，同比增長56.68%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.89億元，同比增長205.7%。公司表示，業(yè)績改善主要源于自有礦山黃金銷量增加、銷售價(jià)格同比上升，以及采礦權(quán)出讓收益的攤銷方式調(diào)整。

赤峰黃金則在2024年全年和2025年一季度均保持了快速增長態(tài)勢。財(cái)報(bào)顯示，2024年，公司營業(yè)收入90.25億元，同比增長24.99%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤17.64億元，同比增長119.46%。進(jìn)入2025年，公司的高增長態(tài)勢還在延續(xù)。今年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入24.07億元，同比增長29.84%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4.83億元，同比增長141.09%。對(duì)于業(yè)績的大幅上漲，公司表示，主要原因是公司黃金產(chǎn)銷量穩(wěn)定，成本費(fèi)用得到有效控制，并享受了黃金價(jià)格上漲的收益。

黃金概念股的業(yè)績有望在2025年上半年出現(xiàn)超預(yù)期增長。考慮到黃金牛市格局尚未扭轉(zhuǎn)，板塊具備持續(xù)修復(fù)的動(dòng)力和空間，回調(diào)后或?qū)⒂胁季謺r(shí)機(jī)出現(xiàn)。特朗普政策帶來的市場邊際預(yù)期調(diào)整仍將持續(xù)，而且，隨著金價(jià)中樞的不斷攀升，預(yù)計(jì)短期波動(dòng)將呈現(xiàn)放大趨勢。但海外宏觀不確定性因素仍未消除，中期來看，黃金避險(xiǎn)屬性仍處于放大階段；長期來看，特朗普上任后，美元信用走弱的主線邏輯愈加清晰，黃金的貨幣屬性加速凸顯，因此，看好黃金的中長期走勢。

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