2025年5月3日，伯克希爾·哈撒韋年度股東大會(huì)將在美國(guó)內(nèi)布拉斯加州奧馬哈舉行。今年是巴菲特收購(gòu)伯克希爾·哈撒韋公司60周年，94歲的“股神”將與接班人格雷格·阿貝爾和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)主管阿吉特·賈恩一同回答股東提問(wèn)。

2024財(cái)年年報(bào)顯示，伯克希爾·哈撒韋全年?duì)I收達(dá)3714.33億美元，凈利潤(rùn)為889.95億美元。截至去年年底，公司的現(xiàn)金水平創(chuàng)下3342億美元的歷史新紀(jì)錄。伯克希爾·哈撒韋股東、美國(guó)匯盛金融管理公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳凱豐表示，巨額現(xiàn)金如何處理、拋售蘋(píng)果股票情況以及巴菲特下一步的投資計(jì)劃、對(duì)美國(guó)關(guān)稅政策和人工智能的看法等都是本次股東大會(huì)的關(guān)注點(diǎn)。

2024年，伯克希爾·哈撒韋進(jìn)行了多次大筆拋售，包括減持蘋(píng)果和美國(guó)銀行的股票，并增持了日本五大商社的股份。前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍指出，巴菲特大幅減倉(cāng)美股規(guī)避了高位回落的風(fēng)險(xiǎn)，伯克希爾·哈撒韋的股價(jià)表現(xiàn)跑贏指數(shù)。根據(jù)財(cái)報(bào)，伯克希爾·哈撒韋的權(quán)益投資總公允價(jià)值中，71%集中在五家公司：美國(guó)運(yùn)通、蘋(píng)果、美國(guó)銀行、雪佛龍和可口可樂(lè)。

巴菲特在減持美股的同時(shí)加倉(cāng)日本市場(chǎng)，自2019年起購(gòu)買(mǎi)并長(zhǎng)期持有日本五大商社的股票。陳凱豐認(rèn)為，盡管增加了對(duì)日本市場(chǎng)的投資，但巴菲特的核心投資原則依然在美國(guó)，未來(lái)可能不會(huì)在美國(guó)以外國(guó)家進(jìn)行大規(guī)模投資。關(guān)于巨額現(xiàn)金的用途，陳凱豐指出，巴菲特可能會(huì)考慮回購(gòu)股票、在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行新的投資或資本支出。

巴菲特在2025年致股東公開(kāi)信中提到，公司的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)盈利實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，尤其是GEICO的表現(xiàn)尤為突出。過(guò)去20年，伯克希爾·哈撒韋的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)從承保中賺取了320億美元的稅后利潤(rùn)。在今年股東大會(huì)上，巴菲特將與接班人格雷格·阿貝爾和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)主管阿吉特·賈恩同臺(tái)回答股東提問(wèn)。楊德龍認(rèn)為，接班人可能會(huì)對(duì)公司長(zhǎng)期業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響，而陳凱豐則認(rèn)為，格雷格·阿貝爾的背景意味著伯克希爾·哈撒韋未來(lái)可能更多地成為一個(gè)能源或制造業(yè)控股公司。

全球金融市場(chǎng)面臨美國(guó)關(guān)稅加征的壓力，楊德龍認(rèn)為這可能會(huì)影響巴菲特對(duì)美股的投資策略。陳凱豐指出，巴菲特支持降低貿(mào)易逆差，但反對(duì)當(dāng)前粗暴的方法。此外，人工智能也是本次股東大會(huì)的一個(gè)關(guān)注點(diǎn)。巴菲特曾表示對(duì)AI的發(fā)展感到擔(dān)憂，而楊德龍則認(rèn)為，科技創(chuàng)新的優(yōu)勢(shì)使得不必?fù)?dān)心錯(cuò)過(guò)人工智能時(shí)代。