私募機構(gòu)風險偏好不降反升市場波動中尋機遇

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2025-05-13 08:17:36 證券時報

盡管4月A股市場經(jīng)歷了劇烈震蕩，但隨著國內(nèi)政策預期的增強，私募機構(gòu)的風險偏好有所上升。當月，974只私募產(chǎn)品的凈值創(chuàng)下歷史新高；證券類私募產(chǎn)品合計備案1170只，連續(xù)3個月增長。

上月初，美國所謂的“對等關(guān)稅”引發(fā)全球股市大幅調(diào)整。不過，4月以來，A股市場走出了先抑后揚的V形態(tài)勢，不少私募產(chǎn)品的凈值也在當月創(chuàng)下了歷史新高。根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至4月底，有974只私募產(chǎn)品的凈值當月創(chuàng)下歷史新高。其中，量化產(chǎn)品占406只，非量化產(chǎn)品占568只。按策略來看，股票策略產(chǎn)品數(shù)量最多，有333只，其次是期貨及衍生品策略產(chǎn)品，占據(jù)282只，多資產(chǎn)策略產(chǎn)品、債券策略產(chǎn)品、組合基金產(chǎn)品則分別占168只、160只、31只。

作為行業(yè)的頭部力量，百億私募的表現(xiàn)備受關(guān)注。4月，凈值創(chuàng)歷史新高的百億私募產(chǎn)品共有71只，其中量化產(chǎn)品占49只。從產(chǎn)品策略來看，股票策略產(chǎn)品數(shù)量最多，有29只。

君茂資產(chǎn)表示，不管是對宏觀利空相對“免疫”的公司，還是明顯受地緣政治沖擊的公司，4月初都出現(xiàn)了無差別的股價下跌，但在隨后的市場反彈中也都積累了顯著的漲幅。對于研究實力較為雄厚的優(yōu)秀私募機構(gòu)來說，4月市場大幅波動是“?！备恰皺C”。清和泉投資表示，雖然4月市場波動較大，他們并未降低整體倉位，而是利用機會重新優(yōu)化了組合，繼續(xù)集中于不受關(guān)稅影響且自身增長確定性較高的領(lǐng)域，如互聯(lián)網(wǎng)、創(chuàng)新藥、新消費以及資源等行業(yè)。

大跌之后，投資者對股票類資產(chǎn)的配置熱情明顯回升。私募排排網(wǎng)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，4月共有638家私募證券基金管理人合計備案產(chǎn)品1170只，環(huán)比增長12.18%。這一數(shù)據(jù)不僅實現(xiàn)了連續(xù)3個月的增長，也是2024年以來備案量首次連續(xù)2個月突破千只，反映投資者信心顯著回升。從策略分布來看，上述1170只產(chǎn)品中，股票策略產(chǎn)品以752只的備案量占比達64.27%，成為絕對主力。

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