9位華爾街“頂級(jí)聰明人”如何看待美中貿(mào)易協(xié)議市場信心與潛在風(fēng)險(xiǎn)并存

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2025-05-14 11:31:05 東方財(cái)富網(wǎng)

中美貿(mào)易協(xié)議周一為市場帶來提振，但關(guān)稅問題上的進(jìn)展并未完全消除美國經(jīng)濟(jì)和股市面臨的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)過數(shù)周緊張觀望后，投資者終于松了口氣，但華爾街意見領(lǐng)袖們的看法不一：他們對(duì)美國經(jīng)濟(jì)前景持樂觀態(tài)度，但仍警惕市場潛在風(fēng)險(xiǎn)。

摩根士丹利首席投資官威爾遜認(rèn)為，此前由特朗普引發(fā)的歷史性拋售已經(jīng)結(jié)束。他重申標(biāo)普500指數(shù)年底將站上6500點(diǎn)的預(yù)測（較當(dāng)前有12%漲幅），并指出關(guān)稅壓力減輕為美聯(lián)儲(chǔ)降息打開空間，這將直接利好股票等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。威爾遜表示，如果關(guān)稅威脅減弱，美聯(lián)儲(chǔ)就能重新平衡雙重使命。雖然增長前景稍顯樂觀，但政策天平可能更傾向刺激經(jīng)濟(jì)而非抑制通脹。隨著美元走弱及中美談判推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)已顯著降低，企業(yè)盈利預(yù)期隨之改善。從評(píng)級(jí)調(diào)整角度看，下半年表現(xiàn)很可能超越預(yù)期，畢竟上半年實(shí)在太糟糕了。

阿波羅首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯洛克指出，這份協(xié)議移除了經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的重大尾部風(fēng)險(xiǎn)——即中美在原始關(guān)稅下徹底切斷貿(mào)易的恐慌。消費(fèi)者、企業(yè)和國際資本對(duì)美國經(jīng)濟(jì)信心的恢復(fù)，可能形成新的增長動(dòng)能。不過，市場焦點(diǎn)正轉(zhuǎn)向關(guān)稅引發(fā)的通脹效應(yīng)。斯洛克注意到，交易員對(duì)年內(nèi)降息次數(shù)的預(yù)期已從3-4次縮減至2次，但投資者顯然認(rèn)為增長前景改善足以抵消通脹壓力。他補(bǔ)充道，消除衰退風(fēng)險(xiǎn)后，市場開始重新評(píng)估，也許增長故事沒那么糟。即便通脹持續(xù)，只要GDP保持穩(wěn)健，政策面就能收獲紅利。

Evercore創(chuàng)始人奧特曼提醒市場保持冷靜，稱協(xié)議令人鼓舞但仍是階段性成果。他在采訪中強(qiáng)調(diào)，這份90天超高關(guān)稅暫停令只是為永久性框架談判爭取時(shí)間，中美在棘手問題上仍有磨合空間。奧特曼特別指出，即便考慮關(guān)稅暫停期，美國整體關(guān)稅率仍將從拜登時(shí)代的3%-4%飆升至約14%。他警告，關(guān)稅的副作用眾所周知——正如鮑威爾所言，推高物價(jià)、抑制消費(fèi)、加劇通脹，這種拖累效應(yīng)不會(huì)消失。

(責(zé)任編輯：zhangxiaohua)

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