金價(jià)坐上過(guò)山車(chē)下一步怎么走！近期，金價(jià)大幅震蕩，黃金投資熱度有所下降。盡管如此，黃金依然是各機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注的資產(chǎn)之一。不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為，短期內(nèi)金價(jià)受到多重因素影響而承壓，博弈難度加大，但從長(zhǎng)期來(lái)看，黃金仍然是高性?xún)r(jià)比的配置資產(chǎn)。部分樂(lè)觀的機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，黃金價(jià)格在經(jīng)歷階段性回調(diào)后將維持長(zhǎng)期上漲趨勢(shì)。

不過(guò)，也有一些機(jī)構(gòu)表示，雖然黃金中長(zhǎng)期上漲的趨勢(shì)可能依然存在，但短期上漲動(dòng)能已被削弱，建議投資者避免高倍杠桿操作。

近期，金價(jià)經(jīng)歷了劇烈波動(dòng)。5月7日以來(lái)，倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格從約3430美元/盎司的高點(diǎn)連續(xù)下挫，其中5月14日單日暴跌約72美元/盎司，跌幅達(dá)到2.23%。目前，倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格在3200美元/盎司附近波動(dòng)。滬金期貨也持續(xù)走弱，5月17日的價(jià)格約為750元/克，相較前期830元/克的峰值顯著降溫。

與此同時(shí)，本周?chē)?guó)內(nèi)多家金店的足金飾品價(jià)格再度下調(diào)，相比此前一度突破千元的價(jià)格大幅回落。例如，周大福、周六福官網(wǎng)顯示5月17日足金飾品為976元/克，投資黃金類(lèi)為859元/克；老廟5月17日足金飾品為972元/克。在社交平臺(tái)上，不少投資者分享了自己在高位買(mǎi)入黃金的經(jīng)歷，表達(dá)了對(duì)當(dāng)前金價(jià)波動(dòng)的擔(dān)憂(yōu)。但也有一些投資者表示，他們將堅(jiān)持長(zhǎng)期投資，或是因購(gòu)入成本較低而不感到恐慌。

值得注意的是，隨著電商618活動(dòng)的開(kāi)啟，許多消費(fèi)者瞄準(zhǔn)了金條及黃金飾品，利用大促優(yōu)惠進(jìn)行購(gòu)置。

從各機(jī)構(gòu)近期的觀點(diǎn)來(lái)看，普遍認(rèn)為短期內(nèi)金價(jià)承壓受多重因素影響，黃金市場(chǎng)震蕩加劇、博弈難度加大。但從中長(zhǎng)期來(lái)看，黃金仍為高性?xún)r(jià)比的配置資產(chǎn)。方正證券宏觀團(tuán)隊(duì)在5月17日發(fā)布的研報(bào)中稱(chēng)，展望未來(lái)，黃金價(jià)格短期內(nèi)可能發(fā)生回調(diào)，但從長(zhǎng)期來(lái)看，在美元信用下降、美聯(lián)儲(chǔ)降息周期開(kāi)啟以及全球央行持續(xù)增加購(gòu)金的背景下，黃金在短期調(diào)整后有望繼續(xù)維持長(zhǎng)期上行趨勢(shì)。

國(guó)金資管資配團(tuán)隊(duì)表示，今年以來(lái)全球市場(chǎng)動(dòng)蕩，多重風(fēng)險(xiǎn)因素共同導(dǎo)致投資者面臨高度不確定的市場(chǎng)環(huán)境。短期內(nèi)受政策調(diào)整、資金加速流入博弈加劇與市場(chǎng)情緒快速變化的影響，金價(jià)自前期持續(xù)創(chuàng)新高的狀態(tài)進(jìn)入波動(dòng)加劇的震蕩市。從中長(zhǎng)期來(lái)看，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)以及全球去美元化的邏輯依然存在，黃金仍為高性?xún)r(jià)比的配置資產(chǎn)。

國(guó)新證券在5月15日發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，黃金短期利空大幅回調(diào)，或?yàn)殚L(zhǎng)期投資者提供入場(chǎng)買(mǎi)點(diǎn)。本輪黃金大幅回調(diào)是短期利空（貿(mào)易緩和、美元反彈、技術(shù)超買(mǎi)）與中長(zhǎng)期支撐（美元信用風(fēng)險(xiǎn)等）博弈的集中體現(xiàn)。盡管金價(jià)短期承壓，但全球債務(wù)貨幣化與地緣風(fēng)險(xiǎn)的底層邏輯未變，回調(diào)或?yàn)殚L(zhǎng)期投資者提供入場(chǎng)機(jī)會(huì)。建議投資者平衡風(fēng)險(xiǎn)敞口，避免情緒化交易，重點(diǎn)關(guān)注6月美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議及中東局勢(shì)演變。

然而，也有機(jī)構(gòu)持謹(jǐn)慎態(tài)度，提醒投資者要警惕杠桿與波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，避免高倍杠桿操作。東吳證券策略分析師陳夢(mèng)指出，黃金中長(zhǎng)期上漲的趨勢(shì)或許還在，但短期上漲的動(dòng)能被削弱。他認(rèn)為，本輪黃金多頭的“美元信用崩潰”敘事被打斷，歷史上黃金持續(xù)下跌或開(kāi)啟熊市往往是從美元轉(zhuǎn)強(qiáng)開(kāi)始的。當(dāng)前，美元不會(huì)持續(xù)走弱，理由包括貿(mào)易協(xié)議逐漸達(dá)成、美國(guó)財(cái)政收入有改善等。此外，央行購(gòu)金雖然是金價(jià)上漲的理由之一，但也有風(fēng)險(xiǎn)。2008年后，全球黃金儲(chǔ)備持續(xù)增長(zhǎng)，新興市場(chǎng)成為購(gòu)金主力，進(jìn)行多元化資產(chǎn)配置以減少美元資產(chǎn)動(dòng)蕩的影響，但黃金并沒(méi)有因此而持續(xù)上漲。

國(guó)新證券也提醒投資者，在投資黃金時(shí)，要警惕杠桿與波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，避免高倍杠桿操作，優(yōu)先選擇實(shí)物金或低費(fèi)率ETF。