沃爾瑪?shù)恼{(diào)價(jià)被視為行業(yè)風(fēng)向標(biāo)。微軟、福特、美泰等企業(yè)已宣布提高產(chǎn)品售價(jià)，奢侈品牌愛馬仕亦計(jì)劃上調(diào)美國(guó)市場(chǎng)價(jià)格。牛津經(jīng)濟(jì)研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家瑞安·斯威特指出，企業(yè)必須在“漲價(jià)”與“裁員”之間做出選擇，而低利潤(rùn)的雜貨零售商將首當(dāng)其沖。為規(guī)避關(guān)稅，沃爾瑪、塔吉特等零售商正將部分生產(chǎn)轉(zhuǎn)移至東南亞國(guó)家，但這一過程面臨成本與質(zhì)量的雙重挑戰(zhàn)。例如，美國(guó)鮮花電商Bouqs因哥倫比亞關(guān)稅政策反復(fù)而被迫調(diào)整供應(yīng)鏈，導(dǎo)致運(yùn)營(yíng)混亂。國(guó)際貨幣基金組織前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家莫里斯·奧布斯特菲爾德警告，差別化關(guān)稅可能引發(fā)“貿(mào)易轉(zhuǎn)運(yùn)”亂象，破壞全球貿(mào)易規(guī)則。

美國(guó)密歇根大學(xué)5月消費(fèi)者信心指數(shù)跌至50.8，創(chuàng)2022年以來新低，75%的受訪者將通脹歸咎于關(guān)稅。亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)已將2025年第一季度GDP增速預(yù)期下調(diào)至-1.4%，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)長(zhǎng)期高關(guān)稅可能導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出萎縮0.4%，并減少26.9萬(wàn)個(gè)全職崗位。特朗普將關(guān)稅作為談判籌碼，例如延期對(duì)加拿大、墨西哥加征關(guān)稅以換取邊境管控合作。然而，政策搖擺加劇了企業(yè)決策的難度。沃爾瑪首席財(cái)務(wù)官坦言，新財(cái)年業(yè)績(jī)預(yù)期未計(jì)入關(guān)稅影響，“宏觀不確定性仍在持續(xù)”。

英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅思義指出，特朗普的關(guān)稅政策“只會(huì)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面效應(yīng)”，既推高通脹又抑制增長(zhǎng)。若美聯(lián)儲(chǔ)被迫加息應(yīng)對(duì)通脹，可能進(jìn)一步拖累經(jīng)濟(jì)。國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)警告，美國(guó)平均關(guān)稅稅率已升至1910年以來最高的22%，長(zhǎng)期維持將導(dǎo)致現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)失效。沃爾瑪與特朗普的爭(zhēng)議，本質(zhì)是企業(yè)利潤(rùn)空間與政策效果的沖突。關(guān)稅政策雖被包裝為“保護(hù)美國(guó)利益”的工具，但其成本最終由消費(fèi)者、供應(yīng)鏈企業(yè)和整體經(jīng)濟(jì)共同承擔(dān)。隨著零售業(yè)漲價(jià)潮的蔓延，美國(guó)經(jīng)濟(jì)正站在通脹與衰退的十字路口，而全球供應(yīng)鏈的韌性也在反復(fù)沖擊下面臨考驗(yàn)。