5月20日，我國金融市場迎來存貸款利率罕見同日雙降。貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）1年期和5年期以上分別下調(diào)至3%和3.5%，均降低10個(gè)基點(diǎn)。同日，國有大行和頭部股份行牽頭下調(diào)存款掛牌利率，其中活期存款利率下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)，定期存款利率下調(diào)15至25個(gè)基點(diǎn)不等。這一政策組合既為企業(yè)和居民減輕負(fù)擔(dān)，也為銀行負(fù)債端松綁，具有深遠(yuǎn)影響。

此次LPR下調(diào)是年內(nèi)首次，結(jié)束了連續(xù)7個(gè)月的按兵不動(dòng)狀態(tài)。對企業(yè)而言，貸款利率下降直接降低了融資成本，有助于激發(fā)有效融資需求，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。央行數(shù)據(jù)顯示，4月企業(yè)新發(fā)放貸款加權(quán)平均利率約為3.2%，比上年同期低約50個(gè)基點(diǎn)，已處于歷史低位。此次LPR進(jìn)一步下調(diào)，將帶動(dòng)企業(yè)貸款利率繼續(xù)下行，為企業(yè)經(jīng)營提供更多支持。

對居民而言，5年期以上LPR下調(diào)對房貸影響顯著。以商貸額度100萬元、貸款30年、等額本息還款方式計(jì)算，此次LPR下降10個(gè)基點(diǎn)，月供將減少約56元，30年累計(jì)可節(jié)省約2萬元利息支出。這不僅減輕了存量房貸借款人的還款壓力，也有望提振居民消費(fèi)信心，為擴(kuò)大內(nèi)需創(chuàng)造條件。此外，消費(fèi)貸款成本也隨之下降，將進(jìn)一步激發(fā)居民消費(fèi)潛力。央行近期發(fā)布的報(bào)告明確提出要持續(xù)完善金融服務(wù)支持提振和擴(kuò)大消費(fèi)，構(gòu)建與消費(fèi)需求相匹配的金融產(chǎn)品和服務(wù)體系，擴(kuò)大消費(fèi)領(lǐng)域高質(zhì)量金融供給。

與貸款利率同步下調(diào)的還有存款利率。國有大行和頭部股份行牽頭開啟自2022年9月以來第七輪存款掛牌利率下調(diào)?；钇诖婵罾氏抡{(diào)5個(gè)基點(diǎn)，定期整存整取三個(gè)月期至二年期均下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)，三年期和五年期下調(diào)幅度更大，達(dá)25個(gè)基點(diǎn)。值得注意的是，此次存款利率下調(diào)幅度大于同期限LPR降幅。這一舉措主要是為銀行負(fù)債端松綁。金融監(jiān)管總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年一季度商業(yè)銀行凈息差已降至1.43%，明顯低于監(jiān)管合意水平1.8%。銀行業(yè)正面臨息差持續(xù)收窄的壓力。在貸款利率下行的背景下，適度下調(diào)存款利率有助于銀行維持合理的息差水平，保持經(jīng)營穩(wěn)健性。

存款利率下調(diào)也將影響居民資產(chǎn)配置。一年期定期存款利率首次跌破1%，降至0.95%。這可能推動(dòng)部分資金從銀行存款轉(zhuǎn)向理財(cái)產(chǎn)品、債券和股票等金融資產(chǎn)，有利于資本市場發(fā)展。不過，考慮到大多數(shù)儲(chǔ)戶的低風(fēng)險(xiǎn)偏好特征，預(yù)計(jì)不會(huì)出現(xiàn)大規(guī)模的存款搬家現(xiàn)象。

此次存貸款利率同日下調(diào)，體現(xiàn)了存貸款利率聯(lián)動(dòng)性增強(qiáng)，利率市場化程度提高。這種協(xié)同調(diào)整有助于維護(hù)金融體系穩(wěn)定，同時(shí)推動(dòng)社會(huì)綜合融資成本下降，為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供更有力的金融支持。