光伏項(xiàng)目為何接連終止 新政引發(fā)投資謹(jǐn)慎！自6月1日起，新能源項(xiàng)目上網(wǎng)電量原則上全部進(jìn)入電力市場(chǎng)，上網(wǎng)電價(jià)通過(guò)市場(chǎng)交易形成。這意味著，光伏發(fā)電即將告別固定上網(wǎng)電價(jià)時(shí)代。這一變化源于今年2月發(fā)布的《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》。

政策發(fā)布后，光伏項(xiàng)目投資決策和收益模型面臨重大變化，投資商變得更加謹(jǐn)慎，更加重視項(xiàng)目收益率和企業(yè)盈利能力。在此背景下，一些光伏項(xiàng)目陸續(xù)宣布終止，規(guī)模從小到幾個(gè)兆瓦，大到數(shù)十吉瓦，涵蓋了分布式和集中式不同類別。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新能源上網(wǎng)電價(jià)新政將推動(dòng)新能源投資邏輯重構(gòu)，倒逼提高新能源資產(chǎn)全周期競(jìng)爭(zhēng)能力，我國(guó)新能源投資將由規(guī)模擴(kuò)張向效益與規(guī)模并重的高質(zhì)量發(fā)展方向轉(zhuǎn)型。

過(guò)去一段時(shí)間，光伏項(xiàng)目終止現(xiàn)象并不鮮見(jiàn)，但原因各異。例如，廣州發(fā)展披露新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)第十一師五團(tuán)新能源投資配套制造產(chǎn)業(yè)鏈條建設(shè)項(xiàng)目終止，涉及綜合性農(nóng)光互補(bǔ)光伏能源項(xiàng)目容量1GW，并配套儲(chǔ)能項(xiàng)目，投資額為37億元。公告顯示，考慮當(dāng)?shù)卣摺⑾{、電價(jià)等多方面影響，項(xiàng)目終止推進(jìn)。國(guó)家能源集團(tuán)山東公司蓬萊公司憫農(nóng)、康凈園12.69MW光伏項(xiàng)目EPC工程也因電網(wǎng)政策和電價(jià)政策影響而終止。此外，中國(guó)電建史上最大的51GW光伏組件框架入圍集中采購(gòu)項(xiàng)目也因新能源電價(jià)政策調(diào)整而終止。

新能源上網(wǎng)電價(jià)新政改變了項(xiàng)目投資邏輯，直接影響收益率，使得投資商變得慎重。中能建（北京）能源研究院指出，新政策出臺(tái)將直接影響新能源投資項(xiàng)目評(píng)估，在投資開(kāi)發(fā)決策過(guò)程中，企業(yè)既要充分分析所在地區(qū)市場(chǎng)交易規(guī)則和電力供需，還要精細(xì)化地研判節(jié)點(diǎn)負(fù)荷、新能源出力曲線等因素，合理預(yù)估交易電價(jià)、機(jī)制電價(jià)，理性設(shè)置投資預(yù)期收益，抑制不合理的投資決策。

九州能源有限公司董事長(zhǎng)張傳名表示，對(duì)比過(guò)去上網(wǎng)電價(jià)的確定性，通過(guò)市場(chǎng)化交易形成的價(jià)格具有不確定性。投資商缺少測(cè)算條件，短期內(nèi)表現(xiàn)得無(wú)所適從。對(duì)于市場(chǎng)化電價(jià)的研判仍需要一個(gè)再學(xué)習(xí)、再認(rèn)識(shí)的過(guò)程。

政策調(diào)整引發(fā)了外界對(duì)2025年光伏市場(chǎng)規(guī)模的擔(dān)憂。陽(yáng)光電源董事長(zhǎng)曹仁賢在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，“136號(hào)文”推進(jìn)電力市場(chǎng)化，初步判斷今年下半年對(duì)地面集中式光伏和工商業(yè)光伏影響有限，對(duì)戶用光伏有所影響，具體影響需根據(jù)各省出臺(tái)落地細(xì)則判斷。

除了新能源上網(wǎng)電價(jià)新政的影響外，《分布式光伏發(fā)電開(kāi)發(fā)建設(shè)管理辦法》同樣成為重要影響因素。受?chē)?guó)家對(duì)分布式光伏電站建設(shè)調(diào)整的影響，港能（鎮(zhèn)雄）新能源有限責(zé)任公司總規(guī)模為300MW分布式光伏電站項(xiàng)目工程總承包招標(biāo)廢標(biāo)。同日，國(guó)電電力安徽國(guó)電皖能風(fēng)電有限公司宿州宿馬工業(yè)園（一期）22.8MW屋頂分布式光伏項(xiàng)目EPC總承包公開(kāi)招標(biāo)終止。

按照政策規(guī)定，未在5月1日前并網(wǎng)投產(chǎn)的分布式項(xiàng)目將在并網(wǎng)模式和收益模型上可能發(fā)生變化。若來(lái)不及并網(wǎng)或收益不理想，企業(yè)則選擇終止項(xiàng)目建設(shè)。

為防范短期出現(xiàn)的投資風(fēng)險(xiǎn)，部分央企暫時(shí)改變了新能源電源開(kāi)發(fā)投資策略。新能源上網(wǎng)電價(jià)由市場(chǎng)形成，給電價(jià)波動(dòng)增加了不確定性，也必然影響電力投資商的盈利能力。國(guó)電電力在年報(bào)中提到，隨著新能源進(jìn)入電力市場(chǎng)交易，受政策、負(fù)荷、電力結(jié)構(gòu)等多種因素影響，新能源電價(jià)存在不確定性，結(jié)算電價(jià)存在下降風(fēng)險(xiǎn)。華能?chē)?guó)際也在年報(bào)中指出，受新能源出力特性影響，疊加消納壓力，新能源或?qū)⒚媾R消納和電價(jià)的雙重不確定因素，公司結(jié)算電價(jià)存在下降風(fēng)險(xiǎn)，或?qū)⒂绊懣傮w收益。

張傳名表示，考慮光伏電站造價(jià)不斷下降，上網(wǎng)電價(jià)向下是必然趨勢(shì)，新政影響只是確定了電價(jià)下降的趨勢(shì)。對(duì)于東南沿海新能源比例較低的省份，預(yù)計(jì)價(jià)格下降空間有限，將長(zhǎng)期在可預(yù)測(cè)區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。因而，新能源投資收益有所下滑，但整體變化不大。對(duì)于西北新能源比例已經(jīng)很高的省份，價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)將比較大。

TrendForce集邦咨詢方面表示，新能源項(xiàng)目全部入市后，上網(wǎng)電價(jià)將由市場(chǎng)供需關(guān)系決定，光伏項(xiàng)目收益不確定性增強(qiáng)，投資企業(yè)需做好項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和防控，合理安排發(fā)電計(jì)劃和銷(xiāo)售策略，加大技術(shù)研發(fā)與成本管理，更好應(yīng)對(duì)市場(chǎng)電價(jià)波動(dòng)，增強(qiáng)自身盈利能力。

一位電力央企投資商的開(kāi)發(fā)負(fù)責(zé)人表示，受新能源上網(wǎng)電價(jià)新政影響，自己所在的公司基本暫停開(kāi)發(fā)光伏項(xiàng)目，目前主要考慮政策影響偏小的陸地風(fēng)電項(xiàng)目和海上風(fēng)電項(xiàng)目。也有一些央企對(duì)上述政策變化早有預(yù)期和準(zhǔn)備。三峽能源高管回應(yīng)2024年新增并網(wǎng)光伏裝機(jī)規(guī)模為何較前年大幅下降時(shí)表示，公司綜合考慮2024年電力交易市場(chǎng)化進(jìn)程，結(jié)合分析區(qū)域電價(jià)差異、消納情況等因素，側(cè)重更具有投資價(jià)值的光伏項(xiàng)目。

晶科科技高管指出，在新投建項(xiàng)目方面，公司在各地細(xì)則出臺(tái)前會(huì)將工作聚焦在消納和電價(jià)確定性高的項(xiàng)目，嚴(yán)格評(píng)估自投項(xiàng)目機(jī)會(huì)。針對(duì)存量資產(chǎn)，進(jìn)行電站項(xiàng)目的全生命周期管理和精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，加強(qiáng)電力交易團(tuán)隊(duì)和能力建設(shè)，積極參與市場(chǎng)化交易和尋求綠電交易，力爭(zhēng)穩(wěn)定甚至提高結(jié)算電價(jià)。在開(kāi)發(fā)方面，拓展源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化、海上風(fēng)電、風(fēng)光制氫、抽蓄調(diào)峰、數(shù)據(jù)中心等園區(qū)綠電直連合作在內(nèi)的新模式，積極儲(chǔ)備項(xiàng)目資源，蓄力發(fā)展和變現(xiàn)。

實(shí)際上，新能源上網(wǎng)電價(jià)新政不僅將重塑新能源收益模式，也將改變新能源投資競(jìng)爭(zhēng)格局。晶科科技高管認(rèn)為，頭部企業(yè)將通過(guò)精細(xì)化管理，提高資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、電力交易能力，以形成更高的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。