前5個(gè)月地方政府借錢(qián)超4.3萬(wàn)億剖析地方借錢(qián)數(shù)據(jù)(3)

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2025-06-06 11:14:37 第一財(cái)經(jīng)

盡管前5個(gè)月地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行進(jìn)度比去年同期明顯加快，但與2022、2023年同期相比仍然偏緩。這是因?yàn)橐患径鹊胤秸l(fā)行置換隱性債務(wù)的再融資債券規(guī)模較大，二季度超長(zhǎng)期特別國(guó)債和國(guó)有大行注資特別國(guó)債開(kāi)閘發(fā)行，新增專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行節(jié)奏或適度放緩，這樣可以避免政府債券供給過(guò)度集中。預(yù)計(jì)隨著置換債和國(guó)有大行注資特別國(guó)債發(fā)行收尾，三季度新增專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行將明顯提速，并成為全年發(fā)行高峰。根據(jù)今年預(yù)算報(bào)告，今年全年新增專(zhuān)項(xiàng)債券額度為4.4萬(wàn)億元，其中前5個(gè)月已發(fā)行約1.6萬(wàn)億元，剩余約2.8萬(wàn)億元新增專(zhuān)項(xiàng)債待發(fā)行。鑒于當(dāng)前政策要求加快專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行使用進(jìn)度，以及目前發(fā)行規(guī)模增長(zhǎng)趨勢(shì)，在后續(xù)幾個(gè)月中，專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行節(jié)奏可能會(huì)繼續(xù)保持加快態(tài)勢(shì)。

隨著地方政府債券密集發(fā)行，如何用好這筆巨額資金，提高資金使用效益至關(guān)重要。馮琳表示，目前專(zhuān)項(xiàng)債資金閑置或使用效率低的問(wèn)題仍時(shí)有存在，背后是地方政府合意儲(chǔ)備項(xiàng)目不足，以及部分地區(qū)專(zhuān)項(xiàng)債項(xiàng)目管理水平和項(xiàng)目資金使用監(jiān)管能力有待提升，需要進(jìn)一步完善專(zhuān)項(xiàng)債項(xiàng)目篩選審核和儲(chǔ)備機(jī)制，同時(shí)建立健全專(zhuān)項(xiàng)債資金全生命周期管理及專(zhuān)項(xiàng)債績(jī)效管理體系。孫靜媛建議，地方應(yīng)優(yōu)化項(xiàng)目?jī)?chǔ)備和管理，加強(qiáng)項(xiàng)目前期論證和規(guī)劃，選擇具有較高經(jīng)濟(jì)性和收益性的項(xiàng)目，通過(guò)合理的定價(jià)機(jī)制和運(yùn)營(yíng)管理，提高項(xiàng)目的收益水平，以保障專(zhuān)項(xiàng)債的償還。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授溫來(lái)成表示，地方政府新增債券如果在前三季度基本完成發(fā)行，可以為全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)打好基礎(chǔ)。與此同時(shí)，如果后續(xù)外部形勢(shì)再有變化，這也為四季度增發(fā)國(guó)債或地方政府債券預(yù)留空間。當(dāng)然最后是否增發(fā)政府債券，仍有待依賴(lài)后續(xù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)等變化相機(jī)抉擇。

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(責(zé)任編輯：zhangxiaohua)

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