以伊沖突持續(xù)升級，對全球市場影響多大油價與避險情緒齊升

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2025-06-15 13:01:42 新浪財經(jīng)

當?shù)貢r間6月13日凌晨，以色列襲擊了伊朗數(shù)十個與核計劃相關(guān)的設施目標。伊朗表示將做出嚴厲回擊，并已向以色列發(fā)射無人機和導彈。伊以沖突升級引發(fā)全球避險情緒升溫，國際原油和黃金價格應聲上漲，權(quán)益資產(chǎn)普遍下跌。

此次沖突的背景是中東局勢進一步失衡——內(nèi)部矛盾激化，外部制衡減弱。隨著美國政府換屆，特朗普政府遵循“美國優(yōu)先”原則，調(diào)整了中東戰(zhàn)略，一定程度上出現(xiàn)收縮。一方面，美國對以色列單方面采取極端軍事行動的制約有所下降；另一方面，對以色列敵對國家的全面遏制也出現(xiàn)局部松動跡象。今年4月以來美伊重啟核談判，但進展緩慢，伊朗繼續(xù)推進核突破進程，這也成為以色列發(fā)動襲擊的誘因之一。

這是以色列首次襲擊伊朗的核設施，并同時襲擊其電力和能源基礎(chǔ)設施，短期內(nèi)伊以局勢可能進一步緊張，存在駛?cè)胛粗I(lǐng)域的風險。沖突升級大幅推升油價，國際油價一度上漲超12%，之后回落至7%。此前，基本面和技術(shù)性因素已經(jīng)將油價推入短期上升通道，這一趨勢在沖突升級后被進一步放大。4月9日美國宣布對等關(guān)稅暫緩執(zhí)行以及5月12日中美降低“限制性”關(guān)稅后，補庫和恢復性需求已經(jīng)將布倫特油價從4月8日62.8美元/桶的低點推高至69.4美元/桶。此外，由于此前看空原油價格的預期較為一致，“逼空”行情也放大了油價的波動。

自4月9日美國暫緩執(zhí)行對等關(guān)稅、尤其是5月12日中美關(guān)稅降級后，全球物流恢復及對等關(guān)稅生效前的搶出口可能推升對原油的補庫需求。4月2日美國宣布對等關(guān)稅后，國際油價明顯回落，到4月8日短短幾天內(nèi)，布倫特油價累計跌幅達16.2%。隨著4月9日美國宣布暫緩執(zhí)行對等關(guān)稅90天，國際油價小幅反彈，但之后隨著OPEC+持續(xù)增產(chǎn)再度回落。直到5月12日美中“限制性”關(guān)稅降級后，國際油價才企穩(wěn)回升。5月全球制造業(yè)PMI原材料庫存指數(shù)重回擴張區(qū)間，顯示隨著全球物流恢復及受7月9日對等關(guān)稅生效前的搶出口拉動，全球制造業(yè)開啟補庫周期。

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