阿瑪尼營業(yè)利潤暴跌69%，鄭志剛退出新世界 時尚零售業(yè)多維調(diào)整。本周，時尚零售行業(yè)經(jīng)歷了多維度的調(diào)整。在美妝領(lǐng)域，悅詩風(fēng)吟關(guān)停了其天貓海外店，僅保留本土生產(chǎn)商品銷售。這是繼2021年大規(guī)模關(guān)店后的又一次戰(zhàn)略收縮，背后是本土美妝品牌的崛起帶來的市場擠壓。歐萊雅則以約10億美元收購護發(fā)品牌Color Wow，瞄準(zhǔn)功效性細分賽道，該品牌的明星產(chǎn)品銷售表現(xiàn)亮眼，將豐富歐萊雅的專業(yè)護發(fā)矩陣。Kate Moss創(chuàng)立的美妝品牌Cosmoss進入清算程序，因定位與市場認知偏差、缺乏系統(tǒng)運營，最終未能持續(xù)發(fā)展。

在時尚品牌領(lǐng)域，資本動作密集。寶尊電商完成對Sweaty Betty中國業(yè)務(wù)的收購，計劃通過本土資源重構(gòu)品牌。斯凱奇以超過90億美元被3G資本收購，交易雖通過反壟斷審查卻引發(fā)股東訴訟。奢侈品和快時尚品牌承壓明顯。Armani 2024年營業(yè)利潤暴跌69%，亞太區(qū)收入占比下降；H&M創(chuàng)始人家族增持股份，私有化傳聞再起；法國兩大快時尚品牌申請破產(chǎn)，反映出平價時尚消費向線上轉(zhuǎn)移的趨勢，本土品牌生存空間進一步壓縮。

人事方面，鄭志剛辭任新世界發(fā)展非執(zhí)行董事，徹底退出家族企業(yè)。在其掌舵期間，集團市值縮水，債務(wù)壓力顯現(xiàn)。

韓國美妝巨頭愛茉莉太平洋宣布關(guān)閉旗下品牌悅詩風(fēng)吟的天貓海外旗艦店，店鋪商品已全部下架，僅保留中國本土生產(chǎn)的商品在線銷售。該海外旗艦店曾擁有超35.5萬粉絲，但近年受中國本土美妝品牌崛起及消費者偏好變化沖擊，市場份額持續(xù)下滑。據(jù)公開數(shù)據(jù)，悅詩風(fēng)吟2021年曾大規(guī)模關(guān)停中國門店（約170家），母公司愛茉莉太平洋2025年一季度銷售額雖同比增長15.7%至1.16萬億韓元，但大中華區(qū)通過優(yōu)化運營實現(xiàn)扭虧為盈。此次調(diào)整被視為品牌在華戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵一步，未來或?qū)⑦M一步收縮海外戰(zhàn)線，聚焦本土化產(chǎn)品開發(fā)。

中國電商寶尊宣布完成對英國高端瑜伽服品牌Sweaty Betty中國業(yè)務(wù)的收購，原Gap和Hunter團隊接手運營。Sweaty Betty曾與Lululemon齊名，主打英倫風(fēng)修身剪裁，單品定價750至1180元，但入華后因定價過高，本土化失利，門店從5家銳減至1家，2023年全球營收下滑3.6%。寶尊計劃以本土設(shè)計、供應(yīng)鏈和全渠道能力重構(gòu)品牌，覆蓋從大眾到高端的運動市場。此次收購后，寶尊將整合Sweaty Betty與旗下Gap、Hunter品牌資源，試圖在激烈競爭中突圍。

瑞典快時尚巨頭H&M創(chuàng)始人家族佩爾森上半年增持4275萬股公司股票，持股比例升至64%。德意志銀行預(yù)測，家族或于2030年前完成私有化。受零售環(huán)境承壓影響，H&M年初股價已跌9%，市值約1870億瑞典克朗。近年H&M因過度依賴折扣促銷、環(huán)保爭議頻發(fā)，2024年凈利潤暴跌68%至12.89億瑞典克朗。盡管集團通過關(guān)閉低效門店、加碼線上渠道自救，但面對Shein、Temu等超快時尚平臺的沖擊，傳統(tǒng)快時尚模式已顯疲態(tài)。

K11創(chuàng)始人鄭志剛辭任新世界發(fā)展非執(zhí)行董事，徹底退出家族企業(yè)。2017年接棒后，他主導(dǎo)激進擴張卻遇債務(wù)危機，2024年集團首虧20億港元，近期靠882億港元再融資續(xù)命。其妹鄭志雯低調(diào)接棒，家族權(quán)力結(jié)構(gòu)生變。鄭志剛掌舵期間，新世界發(fā)展市值蒸發(fā)逾720億港元，激進拿地導(dǎo)致負債率飆升，2025年5月更是因延期支付34億美元永續(xù)債利息引發(fā)市場恐慌。盡管集團宣稱“戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型”，但地產(chǎn)紅利消退、消費需求疲軟，新世界能否走出泥潭仍是未知數(shù)。

意大利奢侈品牌阿瑪尼集團2024年營業(yè)利潤暴跌69%至6700萬歐元，亞太區(qū)收入占比從21%降至19%，主因中國市場疲軟。集團稱堅持“溫和漲價”策略（漲幅低于通脹率），投資3.32億歐元翻新紐約、巴黎、米蘭等地門店，導(dǎo)致凈現(xiàn)金從2023年底的9.46億歐元驟降至5.7億歐元。Armani 2024財年銷售額23億歐元（同比-6%），亞太市場受中國拖累跌至19%。集團砸3.32億歐元翻新舊店，稱“不盲目擴張，專注品質(zhì)”。CEO Giorgio Armani強調(diào)“拒絕短期利益，堅持長期主義”。

美國運動品牌斯凱奇以超過90億美元被3G資本收購，交易通過反壟斷審查但遭股東起訴，質(zhì)疑創(chuàng)始人賤賣資產(chǎn)。斯凱奇近年依賴中國市場增長，2024年收入增速放緩至5%，中國市場貢獻超20%營收。3G資本以“成本殺手”著稱，曾操盤漢堡王、Tim Hortons等品牌，此次收購或推動斯凱奇加速全球化與數(shù)字化轉(zhuǎn)型。值得注意的是，斯凱奇創(chuàng)始人Robert Greenberg家族持股比例超60%，此次交易被指“家族套現(xiàn)離場”，而潛在買家包括Frasers Group、迅銷集團等。

法國美妝巨頭歐萊雅宣布以約10億美元收購美國護發(fā)品牌Color Wow，其明星產(chǎn)品“夢幻發(fā)膠”每4.4秒售一瓶。Color Wow由64歲連續(xù)創(chuàng)業(yè)者Gail Federici創(chuàng)立，主打“無氨、無酒精”配方，2024年銷售額超3億美元。歐萊雅借此強化專業(yè)護發(fā)矩陣，與旗下Redken、Matrix等品牌形成協(xié)同。行業(yè)分析指出，護發(fā)品類近年增速超美妝大盤，Color Wow的“科技+便捷”模式契合年輕消費者需求。值得注意的是，歐萊雅2024年接連收購Medik8、Color Wow等品牌，顯示其加碼功效性細分賽道的決心。

意大利奢侈品牌Roberto Cavalli確認評估“戰(zhàn)略合作伙伴”，或再度出售。品牌2019年被迪拜富豪Hussain Sajwani收購后扭虧為盈，2023年銷售額1.2億歐元，但創(chuàng)始人去世后CEO即將離任，中東金主欲甩手。潛在買家包括英國Frasers Group、優(yōu)衣庫母公司迅銷集團等。Cavalli以豹紋印花和華麗設(shè)計著稱，近年嘗試年輕化轉(zhuǎn)型，推出膠囊系列與美妝線，但效果有限。行業(yè)分析指出，中東資本對時尚行業(yè)的耐心有限，若無法實現(xiàn)持續(xù)盈利，品牌恐難逃第三次易主命運。

迅銷集團旗下法國品牌Comptoir des Cotonniers和Princesse tam tam申請破產(chǎn)，曾因法式風(fēng)情風(fēng)靡一時，但近年持續(xù)虧損。迅銷曾關(guān)店30家自救，但未能挽回頹勢，超快時尚平臺沖擊加劇市場淘汰。數(shù)據(jù)顯示，法國中檔成衣市場2024年銷售額同比下降12%，Shein、Temu等平臺以低價策略搶占份額，而本土品牌如Esprit、Pimkie亦陷入重組危機。行業(yè)人士指出，法國快時尚的衰落反映了一個趨勢：消費者對“平價時尚”的需求已轉(zhuǎn)向線上，傳統(tǒng)實體店模式難以為繼。

英國超模Kate Moss創(chuàng)立的高端護膚品牌Cosmoss進入清算程序，欠債400萬美元，本人經(jīng)紀公司成最大債主。品牌定位“順勢療法+精神療愈”，單品售價媲美La Mer（面霜95英鎊、香水155英鎊），但銷量慘淡，2023年后停止更新。Kate Moss曾公開表示“對商業(yè)化運作無興趣”，品牌缺乏系統(tǒng)性營銷，社交媒體長期停更。行業(yè)分析指出，名人美妝品牌依賴“網(wǎng)紅效應(yīng)”，但Kate Moss的個人IP與品牌調(diào)性存在割裂：消費者難以將“頹廢辣妹”形象與高價“養(yǎng)生護膚”關(guān)聯(lián)，最終導(dǎo)致市場認知混亂。