從研報內(nèi)容來看,各家券商從不同角度分析了“反內(nèi)卷”的影響。國金證券首席經(jīng)濟學(xué)家宋雪濤認(rèn)為,此次綜合整治內(nèi)卷政策高度和重視度毋庸置疑,長期來看,能有效提升產(chǎn)品創(chuàng)新能力、降低地方補助依賴度、調(diào)節(jié)上下游關(guān)系的企業(yè)有望獲得更大的競爭優(yōu)勢。中信建投證券則表示,在配置層面應(yīng)關(guān)注中報業(yè)績和“反內(nèi)卷”主題,當(dāng)前更多是作為“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”的映射主題引發(fā)市場短期行情,但政策力度尚不足以改變行業(yè)長期趨勢。多數(shù)板塊行情預(yù)計在概念熱度消退后重新回歸基本面,后續(xù)各部委具體政策有望在今年9月前后集中出臺。
細(xì)分行業(yè)方面,國金證券電新首席分析師姚遙和建材建筑首席分析師李陽認(rèn)為,光伏行業(yè)“反內(nèi)卷”扎實推進(jìn),防水行業(yè)也具備提價契機,企業(yè)盈利有望修復(fù)。水泥行業(yè)若完成實際產(chǎn)能與備案產(chǎn)能的統(tǒng)一,供給端將迎來實質(zhì)性減量。蘇商銀行特約研究員高政揚指出,“反內(nèi)卷”將主要影響產(chǎn)能利用率較低、產(chǎn)能相對過剩的行業(yè),如光伏產(chǎn)業(yè)鏈、鋰電產(chǎn)業(yè)鏈、新能源汽車等新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域,以及鋼鐵、水泥、玻璃、煤炭等傳統(tǒng)行業(yè)。隨著“反內(nèi)卷”政策持續(xù)推進(jìn),相關(guān)行業(yè)的產(chǎn)能過剩問題有望逐步緩解,行業(yè)競爭格局將得到改善,企業(yè)盈利能力也將隨之提升。
北京市社科院副研究員王鵬認(rèn)為,券商密集聚焦“反內(nèi)卷”主題是市場熱點與行業(yè)競爭雙重驅(qū)動的結(jié)果。券商通過研報、路演、專題策略會等形式搶占話語權(quán),既是熱點追蹤的體現(xiàn),也是行業(yè)同質(zhì)化競爭的延續(xù)。中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜則表示,券商密集發(fā)布“反內(nèi)卷”研報及路演有其合理性,但也存在同質(zhì)化、偽深度等問題,破局仍需回歸研究本質(zhì),挖掘差異化視角。
工商銀行成為首家公開宣布整治“內(nèi)卷式”競爭的國有大行
2025-08-01 07:53:55工行整治銀行業(yè)內(nèi)卷式競爭