司美格魯肽跌落神壇市場競爭加劇

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2025-07-31 20:38:39 界面新聞

7月29日，諾和諾德下調(diào)了全年銷售增速和營業(yè)利潤增速預(yù)期，至少下降5個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)天美股開盤后，該公司股價(jià)下跌超過20%，市值蒸發(fā)約600億美元。同日，公司宣布齊亞爾·邁克·杜斯特達(dá)將接替周賦德成為新任首席執(zhí)行官。新任CEO表示，在這個(gè)充滿機(jī)遇和變革的時(shí)代領(lǐng)導(dǎo)這家公司是一種巨大的榮幸。

司美格魯肽曾因埃隆·馬斯克在社交媒體上的多次提及而備受關(guān)注。在國內(nèi)，該藥物的超適應(yīng)癥用藥現(xiàn)象也十分普遍，許多社交媒體用戶討論如何獲得和使用這種藥物。A股中出現(xiàn)了GLP-1概念股，國內(nèi)有超過700項(xiàng)GLP-1R項(xiàng)目正在申報(bào)途中。

從銷售成績上看，司美格魯肽自首次獲批后的7年內(nèi)銷售額一路飆升。2017年底，美國食品藥品監(jiān)督管理局批準(zhǔn)司美格魯肽用于降糖，2021年6月又批準(zhǔn)其用于減重。2018年至2024年間，該產(chǎn)品的銷售額從17.96億丹麥克朗增至1785.48億丹麥克朗，漲幅接近10000%。

然而，自2024年起，司美格魯肽的增長明顯放緩。這與競爭對手禮來的替爾泊肽有關(guān)。替爾泊肽是GLP-1+GIP雙受體激動(dòng)劑，其全球銷售額在獲批第三年即突破160億美元。2024年，替爾泊肽減肥適應(yīng)癥的銷售額接近50億美元，而司美格魯肽Wegovy則為80億美元。

隨著GLP-1領(lǐng)域的競爭日益激烈，越來越多的企業(yè)加入這一市場。不僅涉及單靶多靶之爭，還包括注射口服之爭。盡管目前司美格魯肽仍是銷售額最頭部的藥物，但其光環(huán)正在逐漸散去。未來，該領(lǐng)域的產(chǎn)品想要靠減重一鳴驚人，難度將會(huì)很大。

從更廣闊的行業(yè)角度看，這一事件揭示了雖然全球肥胖問題持續(xù)惡化給減肥藥市場帶來了巨大空間，但企業(yè)需面對更激烈的多靶點(diǎn)藥物競爭、更復(fù)雜的支付環(huán)境以及更嚴(yán)格的監(jiān)管要求。諾和諾德單日暴跌的案例，也凸顯了資本市場對醫(yī)藥企業(yè)單一產(chǎn)品依賴風(fēng)險(xiǎn)的敏感度正在提升。

(責(zé)任編輯：0764)

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