媒體：“六姐妹”急了英偉達(dá)笑了資本洪流涌向算力競(jìng)賽

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2025-08-05 09:10:54 香港財(cái)華社

“六姐妹”急了英偉達(dá)笑了資本洪流涌向算力競(jìng)賽！英偉達(dá)（NVDA.US）市值突破4.2萬億美元，成為全球市值最高的上市公司。4.2萬億美元相當(dāng)于日本2024年一整年的GDP，這波操作讓英偉達(dá)“富可敵國(guó)”。

英偉達(dá)的牛市早在2022年11月末OpenAI推出ChatGPT時(shí)就已初現(xiàn)端倪，但真正的大漲是在2023年后，因?yàn)槠淠軌蚬?yīng)最尖端的AI芯片，受到資本市場(chǎng)的青睞。從2024年開始，英偉達(dá)的股價(jià)持續(xù)上漲了一整年。

直到2025年初，中國(guó)的DeepSeek出現(xiàn)，通過算法以更低的成本打造出更高效的模型，令市場(chǎng)擔(dān)心英偉達(dá)的芯片需求會(huì)受到影響，導(dǎo)致其股價(jià)出現(xiàn)回落。然而，從4月起，英偉達(dá)的股價(jià)再度上揚(yáng)，主要原因是科技企業(yè)紛紛加碼AI布局。

以微軟、蘋果、谷歌-C、亞馬遜、Meta和特斯拉為例，這些公司在2024年大幅增加了資本開支。它們的資本開支總額從2023年的1,681億美元增加到2024年的2,663億美元，增幅高達(dá)58.40%。資本開支主要用于提高競(jìng)爭(zhēng)力、擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍和提升運(yùn)營(yíng)效率，資金通常來自自有資金、借貸以及股權(quán)融資活動(dòng)，其中自有資金的成本最低。

在2022年末ChatGPT還未出現(xiàn)之前，這些科技巨頭將大量資金用于派息和回購(gòu)，但隨著AI浪潮的到來，它們必須加大資本投入才能在新一輪競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)先機(jī)。這些投入將首先影響現(xiàn)金流量表的投資活動(dòng)資金流出量，然后反映在資產(chǎn)負(fù)債表的固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)增量上，最終通過折舊與攤銷影響企業(yè)的損益情況。

最近，“六姐妹”公布了截至2025年6月末止的季度業(yè)績(jī)，顯示它們?cè)谧罱鼛讉€(gè)季度的資本開支進(jìn)一步擴(kuò)大，并表示會(huì)繼續(xù)加大投資，重點(diǎn)放在數(shù)據(jù)中心和算力上。這意味著英偉達(dá)將繼續(xù)受益于這些公司的資本開支增加。

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