“堅(jiān)定看空”，華爾街發(fā)布危險(xiǎn)警告美股回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)加劇

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2025-08-14 12:13:20 搜狐網(wǎng)

“堅(jiān)定看空”，華爾街發(fā)布危險(xiǎn)警告美股回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)加劇！美股市場(chǎng)在歷史高位時(shí)，多家華爾街機(jī)構(gòu)發(fā)出警告，稱市場(chǎng)可能面臨回調(diào)。瑞銀在其最新報(bào)告中罕見(jiàn)地表示“堅(jiān)定看空”，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)、美元和美股同時(shí)提出警示。瑞銀預(yù)測(cè)，美國(guó)GDP將從第二季度的2.0%年增長(zhǎng)率急劇放緩至第四季度的0.9%，遠(yuǎn)低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家的一致預(yù)期。該行還預(yù)計(jì)年底前利率將下降1%，是市場(chǎng)預(yù)期的兩倍。

瑞銀指出，美元通常以10年為周期波動(dòng)，自2011年以來(lái)已上漲約40%，但漲幅通常在40%—70%之間。美國(guó)凈投資頭寸已達(dá)到GDP的-88%，進(jìn)一步支持了其看空立場(chǎng)。對(duì)于美股，瑞銀表達(dá)了估值與定位擔(dān)憂，并設(shè)定MSCI全球指數(shù)年末目標(biāo)為960點(diǎn)，2026年末為1000點(diǎn)，但警告近期存在明顯下行風(fēng)險(xiǎn)。

Stifel分析師也表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能會(huì)陷入“溫和滯脹”，預(yù)計(jì)標(biāo)普500指數(shù)到2025年年底最多將下跌14%。他們認(rèn)為，盡管美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫，但鑒于美股估值已經(jīng)很高，降息最終不會(huì)對(duì)提振投資者興趣產(chǎn)生太大作用。

德意志銀行則表示，關(guān)稅上調(diào)和移民政策收緊將對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成負(fù)面供給沖擊，推高通脹并削弱經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。該行建議做空十年期美債，預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月核心CPI通脹可能因關(guān)稅影響而同比上升約0.5個(gè)百分點(diǎn)。此外，移民政策收緊將進(jìn)一步加劇勞動(dòng)力市場(chǎng)的供給沖擊，導(dǎo)致非農(nóng)就業(yè)增長(zhǎng)降至5萬(wàn)—10萬(wàn)人區(qū)間。

盡管美聯(lián)儲(chǔ)面臨政治壓力可能導(dǎo)致更“鴿派”的政策，但在當(dāng)前宏觀環(huán)境下，激進(jìn)降息容易導(dǎo)致收益率曲線扭曲陡峭化和長(zhǎng)端利率上升?；谶@些分析，德意志銀行將十年期美債空頭頭寸加入其宏觀投資組合，目標(biāo)收益率4.60%，止損位4.05%。

(責(zé)任編輯：0882)

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