特朗普關(guān)稅下英國與歐元區(qū)的增長焦慮經(jīng)濟(jì)十字路口的挑戰(zhàn)

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2025-08-27 00:20:10 第一財(cái)經(jīng)

歐洲經(jīng)濟(jì)正面臨多重壓力。美國頻繁使用關(guān)稅手段，地緣沖突的影響持續(xù)存在，能源成本居高不下，全球需求疲軟。德國在財(cái)政政策上做出了前所未有的調(diào)整，而英國則在脫歐后努力尋找新的貿(mào)易定位。

作為歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)引擎，德國近年來經(jīng)濟(jì)增長幾乎停滯。最新數(shù)據(jù)顯示，德國第二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）環(huán)比下降0.3%，超出預(yù)期，進(jìn)一步削弱了市場對德國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心。過去兩年中，德國是七國集團(tuán)（G7）中唯一沒有實(shí)現(xiàn)增長的國家，貿(mào)易緊張局勢可能導(dǎo)致德國自二戰(zhàn)結(jié)束以來首次連續(xù)三年經(jīng)濟(jì)衰退。

能源價(jià)格因俄烏沖突飆升，導(dǎo)致德國傳統(tǒng)制造業(yè)失去部分國際競爭力。荷蘭國際集團(tuán)（ING）德國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡斯滕·布熱斯基表示，德國工業(yè)已不再像過去那樣強(qiáng)勢，長期忽視對本國經(jīng)濟(jì)的投資使制造業(yè)優(yōu)勢流失。

美國最終決定對歐洲商品征收15%的關(guān)稅，包括汽車；鋼鋁產(chǎn)品關(guān)稅仍維持在50%。德國汽車和機(jī)械設(shè)備行業(yè)受到重創(chuàng)，這兩個(gè)行業(yè)占德國出口的比重超過四分之一。德國汽車制造業(yè)貿(mào)易機(jī)構(gòu)（VDA）表示，即使是15%的稅率也將使德國汽車業(yè)每年損失數(shù)十億美元。布熱斯基警告稱，歐洲對美、對華出口雙雙下降，這使德國陷入非常不利的局面。

特朗普關(guān)稅不僅會壓縮德國出口，還可能迫使歐洲企業(yè)將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到美國以規(guī)避關(guān)稅，從而削弱歐洲的投資吸引力。此外，歐元區(qū)內(nèi)部受沖擊程度不一：德國、荷蘭等出口大國壓力最大，南歐國家相對受影響較小，可能加劇歐洲內(nèi)部的經(jīng)濟(jì)分化。

在外部壓力和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)雙重夾擊下，德國政府推出了5000億歐元的財(cái)政刺激計(jì)劃，涵蓋基礎(chǔ)設(shè)施、國防與綠色轉(zhuǎn)型投資。這一規(guī)模相當(dāng)于德國GDP的12%左右，被視為自2009年“債務(wù)剎車”寫入憲法以來最大膽的一次財(cái)政松綁。過去十多年，“黑零政策”被視為財(cái)政美德，如今卻在經(jīng)濟(jì)與安全壓力下被迫讓位。

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