今年7月，加拿大高端功能性服飾品牌加拿大鵝的控股方貝恩資本考慮出售其持有的60.5%股份。最新消息顯示，貝恩資本已收到多份收購要約，對加拿大鵝的估值約為13.5億美元，相當于過去12個月平均EBITDA的8倍。知情人士透露，國際知名私募股權投資公司安宏資本和深耕中國市場的博裕資本已提出口頭要約。安宏資本專注于消費升級、醫(yī)療健康及商業(yè)服務等領域，而博裕資本背靠淡馬錫、李嘉誠基金會等頂級有限合伙人，今年早些時候還傳出正在將中國頭部奢侈品商場SKP納入麾下。

多家中國機構也表達了收購意向，包括中國羽絨服品牌波司登，以及由私募股權投資公司方源資本與安踏集團組成的財團。后者曾在2019年聯(lián)合收購芬蘭體育用品集團Amer Sports。消息人士稱，貝恩資本在收到更多收購要約前不會做出決定。一旦選定買家，預計盡職調查將在不到兩個月的時間內完成，隨后雙方將簽署正式協(xié)議。

加拿大鵝成立于1957年，最初是一家面向極端天氣環(huán)境的小眾服飾品牌，近年來逐漸轉型為全球奢侈品牌。這一轉變的重要推動力正是貝恩資本。2013年12月，貝恩資本以2.5億美元收購了加拿大鵝的多數(shù)股權。公司董事長兼首席執(zhí)行官、品牌創(chuàng)始人的外孫Dani Reiss保留少數(shù)股權并繼續(xù)留任。貝恩資本入股后，加拿大鵝的產品線從20種擴展至200種，并陸續(xù)在北美、歐洲和亞洲市場擴張。其售價大多超過萬元的羽絨服被消費者稱為“羽絨服界的愛馬仕”，使加拿大鵝坐穩(wěn)了奢侈品地位。2017年，加拿大鵝在紐約證券交易所和多倫多證券交易所同時上市，巔峰市值一度超78億美元。

中國市場已成為加拿大鵝最重要的市場，其全球門店有近一半位于大中華區(qū)。品牌全球最大旗艦店坐落于北京三里屯太古里，今年7月初，加拿大鵝位于北京王府中環(huán)的新店也正式開業(yè)。2024年，大中華區(qū)銷售額達到4.22億加元，超越美國和加拿大成為加拿大鵝最大的市場。然而，隨著全球奢侈品行業(yè)遇冷，加拿大鵝的增速明顯放緩。2022至2025財年，其全年銷售額增長率從21.54%、10.84%、9.6%驟降至1.1%。

當?shù)貢r間7月31日開盤前，加拿大鵝公布了截至2025年6月29日的第一季度財報。報告期內，公司全球營收同比增長22.4%至1.08億加元，創(chuàng)近九個季度以來最大增幅。其中，大中華區(qū)增幅為18.7%，雖然增速低于全球平均水平，但公司管理層表示，在整個亞太市場中，大中華區(qū)在本財年剩余時間內仍具備較強的增長潛力。不過，加拿大鵝在中國市場面臨激烈競爭，同樣來自加拿大的lululemon和始祖鳥是其強勁對手。此外，波司登、高梵等本土品牌不斷推出高端產品上探價格帶，也可能進一步擠壓加拿大鵝的市場空間。

事實上，加拿大鵝近期的增長很大程度上源于鞋履和配飾品類的擴展。過去一年中，品牌推出了售價400至950美元的鞋履及450美元的太陽鏡等產品。嘗到品類擴張的甜頭后，加拿大鵝宣布將在毛衣、太陽鏡、鞋履等產品上加大投入，推動品牌從以冬季外套為主的標志性企業(yè)轉型為全年覆蓋的奢侈品牌。分析指出，收購跨國公司的核心業(yè)務已成為中國消費領域投資機構的主要方向，加拿大鵝的最終買家很有可能來自中國。