寒武紀(jì)能否守住“股王”寶座 穿越茅臺(tái)魔咒挑戰(zhàn)。8月27日，寒武紀(jì)股價(jià)盤(pán)中一度沖上1464元，超越貴州茅臺(tái)，成為A股新“股王”。然而，“股王”這個(gè)名號(hào)并不好坐。在A股流傳著一個(gè)“玄學(xué)定律”：誰(shuí)的股價(jià)超過(guò)茅臺(tái)，誰(shuí)就容易跌下來(lái)。這就是著名的“茅臺(tái)魔咒”。從中國(guó)船舶到海普瑞，再到全通教育、安碩信息、迅游科技等都曾短暫超車，但最后都被打回原形。股價(jià)可以靠預(yù)期沖上去，但能不能站得住，還得看基本面是否給力。

寒武紀(jì)能否成為例外？作為中國(guó)AI芯片的代表企業(yè)，寒武紀(jì)的出身不凡。2008年，中國(guó)科學(xué)院計(jì)算所的陳云霽、陳天石兄弟提出一個(gè)當(dāng)時(shí)聽(tīng)起來(lái)有些“不切實(shí)際”的設(shè)想：中國(guó)人能否自己造一顆專屬的AI芯片？幾年后，這張白板上的夢(mèng)想變成了現(xiàn)實(shí)。2017年，華為的麒麟970首度集成寒武紀(jì)NPU，AI芯片首次進(jìn)入大眾手機(jī)視野。寒武紀(jì)一戰(zhàn)成名。

但寒武紀(jì)不滿足于“給手機(jī)當(dāng)配角”，它野心更大——直接向AI基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)軍。它要自己造芯片（“思元”系列），打通芯片間通信（“MLU-Link”協(xié)議），還搞出一整套軟件開(kāi)發(fā)平臺(tái)（“MagicMind”）——軟硬一體，構(gòu)建全棧AI算力生態(tài)。2020年，寒武紀(jì)在科創(chuàng)板上市，被稱為“AI芯片第一股”。但之后幾年，研發(fā)重投入導(dǎo)致利潤(rùn)長(zhǎng)期為負(fù)，寒武紀(jì)深陷質(zhì)疑聲中。

直到今年，寒武紀(jì)交出了一份“超級(jí)翻身仗”的半年報(bào)：營(yíng)收28.81億元，同比增長(zhǎng)43倍；凈利潤(rùn)10.38億元，歷史上首次半年報(bào)扭虧為盈；經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正，進(jìn)賬不再靠“燒錢(qián)”續(xù)命。更關(guān)鍵的是，99%的收入來(lái)自“云端大客戶”，市場(chǎng)認(rèn)為這說(shuō)明寒武紀(jì)的戰(zhàn)略選對(duì)了方向，真正跑通了商業(yè)閉環(huán)。

另一個(gè)利好出現(xiàn)在財(cái)報(bào)發(fā)布第二天——國(guó)務(wù)院正式印發(fā)《關(guān)于深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)的意見(jiàn)》，明確提出要在制造、金融、醫(yī)療等重點(diǎn)行業(yè)加快推進(jìn)AI應(yīng)用落地?！罢?業(yè)績(jī)”兩大利好幾乎無(wú)縫疊加，寒武紀(jì)的股價(jià)一路飆漲。可以說(shuō)，寒武紀(jì)剛剛好踩在了這一輪AI行情的黃金節(jié)拍點(diǎn)：有“國(guó)產(chǎn)AI芯片第一股”的身份加持；收入暴漲、扭虧為盈，現(xiàn)金流也轉(zhuǎn)正了；頂層設(shè)計(jì)明確發(fā)力，利好算力基礎(chǔ)設(shè)施。三拍齊響，一下把寒武紀(jì)送上了A股C位。