黃金今年累漲38% 金價再創(chuàng)新高

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2025-09-09 07:58:55 證券時報

9月8日，國際金價持續(xù)走強，再創(chuàng)歷史新高。截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金漲0.86%，報3616.964美元/盎司，一度突破3620美元/盎司。自9月以來，現(xiàn)貨黃金累計漲近5%；今年以來已累計漲約38%。

分析認為，國際金價走強的原因包括疲弱的非農就業(yè)數(shù)據(jù)強化了美聯(lián)儲降息預期、中國央行再度增持黃金以及全球黃金ETF資金持續(xù)流入等。9月5日，美國勞工部發(fā)布的8月非農就業(yè)報告顯示，新增就業(yè)人數(shù)再次低于市場預期，僅為2.2萬人，而預期為7.5萬人。失業(yè)率保持在4.3%，平均每小時工資同比升3.7%，略低于預期的3.8%。這些數(shù)據(jù)表明美國就業(yè)市場已經走弱，進一步增加了美聯(lián)儲降息的可能性。目前市場預計美聯(lián)儲在9月會議上降息25個基點的概率接近100%。

中國央行也在繼續(xù)增持黃金。9月7日，中國人民銀行公布的數(shù)據(jù)顯示，截至8月末，我國黃金儲備為7402萬盎司（約2098噸），較7月末增加6萬盎司（約1.7噸），為連續(xù)第10個月增持黃金。世界黃金協(xié)會的數(shù)據(jù)也顯示，自2020年三季度以來，全球央行已連續(xù)十四個季度凈購入黃金。

中信建投期貨貴金屬首席分析師王彥青指出，各國央行持續(xù)增持黃金是為了逐步降低對美元資產的依賴，從而分散單一儲備貨幣可能帶來的潛在風險。他認為黃金正處于歷史上的第三輪大牛市。

世界黃金協(xié)會發(fā)布報告稱，黃金ETF在8月單月凈流入達55億美元，主要來自北美和歐洲。在8月末強勁反彈推動下，黃金價格一度觸及3429美元/盎司，單月上漲4%。盡管美元大幅走弱，但以所有主要貨幣計價的黃金均實現(xiàn)上漲。進入9月初，這一積極勢頭仍在延續(xù)。

對于黃金未來走勢，中信證券預計美聯(lián)儲將采取更加前置的降息路徑，這可能讓通脹風險更高于經濟硬著陸的風險，使得黃金的上行節(jié)奏更加穩(wěn)定。摩根士丹利在最新發(fā)布的研報中將黃金年底目標價設定為3800美元/盎司，并強調黃金與美元的強負相關性仍是關鍵定價邏輯。高盛分析師則重申了其對金價在2026年中期將達到每盎司4000美元的預測。此外，高盛市場部門的最新調查報告顯示，看多黃金價格走勢的投資者與看空者的比例接近8比1，這是黃金首次在高盛調查中成為最受歡迎的多頭交易。美國銀行方面預計，到2026年上半年國際金價將觸及每盎司4000美元高位。

(責任編輯：zx0176)

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