OpenAI資本支出海嘯正重塑硅谷格局 AI軍備競(jìng)賽加劇

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2025-09-11 07:42:45 搜狐網(wǎng)

OpenAI資本支出海嘯正重塑硅谷格局 AI軍備競(jìng)賽加劇。OpenAI作為資本密集度極高的初創(chuàng)公司，通過(guò)一系列百億級(jí)訂單推動(dòng)硅谷進(jìn)入AI軍備競(jìng)賽。甲骨文與OpenAI簽下4.5吉瓦、每年價(jià)值約300億美元的數(shù)據(jù)中心合同，雖然季度營(yíng)收未達(dá)預(yù)期，但剩余履約義務(wù)增至4550億美元，盤后股價(jià)一度飆升27%。甲骨文CEO Safra Catz上調(diào)本財(cái)年資本支出至350億美元，并預(yù)計(jì)云基礎(chǔ)設(shè)施收入同比增長(zhǎng)77%，未來(lái)數(shù)月RPO有望突破5000億美元。

芯片領(lǐng)域也充滿競(jìng)爭(zhēng)。博通獲得神秘客戶百億美元定制AI芯片訂單，媒體證實(shí)買家是OpenAI。這款代號(hào)XPU的處理器將由博通代工，明年起出貨量強(qiáng)勁，幫助OpenAI減少對(duì)英偉達(dá)的依賴，同時(shí)為博通帶來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

云計(jì)算格局也在發(fā)生變化。谷歌云與OpenAI達(dá)成算力合作，打破微軟獨(dú)家供應(yīng)地位。谷歌云現(xiàn)有客戶未履約合同高達(dá)1060億美元，其中580億美元將在兩年內(nèi)確認(rèn)為收入。此前OpenAI已與CoreWeave簽署百億美元協(xié)議，多供應(yīng)商策略顯示其對(duì)算力的需求。

支撐這些訂單的是驚人的資金消耗計(jì)劃。OpenAI預(yù)計(jì)在2024年至2029年間累計(jì)現(xiàn)金消耗將達(dá)到1150億美元，主要用于自建服務(wù)器、模型訓(xùn)練、推理運(yùn)行及人才薪酬。盡管資金快速消耗，資本依然對(duì)其趨之若鶩，最新估值已達(dá)5000億美元，較半年前翻倍，公司還將2030年收入預(yù)期上調(diào)至2000億美元。

這場(chǎng)熱潮催生了新的融資方式?？萍季揞^和華爾街共同創(chuàng)建合資企業(yè)、銀團(tuán)貸款和備用擔(dān)保等工具，以減輕表內(nèi)壓力。然而，風(fēng)險(xiǎn)也隨之增加。瑞銀警告私募信貸過(guò)熱，穆迪和標(biāo)普提示甲骨文杠桿率過(guò)高，若AI建設(shè)期無(wú)法改善現(xiàn)金流，信用評(píng)級(jí)可能下調(diào)。OpenAI的大規(guī)模投資正在考驗(yàn)硅谷的創(chuàng)新速度與財(cái)務(wù)紀(jì)律。

(責(zé)任編輯：0882)

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