股價創(chuàng)4年新高阿里何以大變臉 AI芯片與業(yè)績超預期驅動

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2025-09-17 21:20:12 愛濟南客戶端

9月17日，港股開盤時，恒生指數(shù)上漲0.44%，恒生科技指數(shù)上漲0.91%。其中，蔚來漲幅超過7%，百度集團漲幅超過6%，京東集團漲幅超過3%，中芯國際和華虹半導體漲幅均超過1%。

阿里巴巴（9988.HK）開盤漲2.74%，創(chuàng)下近四年來的新高，總市值重回3萬億港元。今年以來，阿里巴巴股價累計上漲超過96%。截至發(fā)稿時，阿里巴巴股價漲幅擴大至3.13%，報價158.3港元，成交額超過30億港元。

近期阿里巴巴股價連續(xù)大漲的原因包括：據(jù)報道，阿里巴巴正在開發(fā)一款新的人工智能芯片，旨在填補英偉達在中國市場的空白。目前該芯片已進入測試階段，主要面向更廣泛的AI推理任務，由國內廠商代工，并與英偉達的架構兼容。

此外，阿里巴巴業(yè)績和研發(fā)投入超出市場預期。該公司于8月29日發(fā)布的2025財年第二季度財報顯示，整體營收為2476.52億元，同比增長2%；凈利潤為423.82億元，同比增長76%。阿里云智能集團收入為333.98億元，同比增長26%，創(chuàng)下近三年來的最高增速。過去四個季度，阿里在AI基礎設施和研發(fā)上的累計投入超過1000億元。

在財報電話會議上，阿里巴巴CEO吳泳銘表示，未來三年將以創(chuàng)業(yè)心態(tài)開啟新征程，圍繞消費和“AI+云”等戰(zhàn)略領域持續(xù)投資。今年年初，他明確提出阿里巴巴未來的戰(zhàn)略是全業(yè)務AI化，并計劃投入3800億元建設云和AI。

持續(xù)的股份回購也是推動阿里股價上漲的重要因素。根據(jù)阿里巴巴2025年4月披露的數(shù)據(jù)，公司在2025財年累計回購了119億美元股份，其中第四財季回購了6億美元。截至2025年3月31日，公司流通股數(shù)量較上年減少了5.1%。董事會授權的回購計劃仍有201億美元額度，有效期延續(xù)至2027年3月，為后續(xù)市場穩(wěn)定提供了充足的資金支持。

國信證券最新研報認為，阿里巴巴堅持投入AI+云為核心的科技平臺和購物與生活服務融合的大消費平臺兩大歷史性戰(zhàn)略機遇。預計公司2026-2028財年的收入分別為10643/11817/12866億元，經(jīng)調整凈利潤為1266/1670/1938億元。維持阿里巴巴“優(yōu)于大市”的評級。

阿里巴巴于2019年11月在香港二次上市，發(fā)行價為176港元。上市初期，公司備受投資者青睞，股價一度走強，2020年10月底曾達到304港元高點。然而自2021年起，受多重因素影響，公司股價進入調整期，連續(xù)下行，并于2022年10月觸及59港元的歷史低點。2023年，隨著公司重組業(yè)務架構、推進組織變革并持續(xù)加大回購力度，市場信心逐步修復。目前，阿里巴巴股價較2022年低點反彈逾97%，逐漸逼近上市初期的水平。

(責任編輯：0764)

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